10 quỹ đầu tư hàng đầu nhận định gì về thị trường Crypto năm 2025?

Vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) vào lĩnh vực tiền điện tử đã có sự tăng trưởng đáng kể trong năm 2024, đạt mức 13.7 tỷ USD, tăng 28% so với năm trước. Tuy nhiên, con số này vẫn chưa thể vượt qua ATH của những năm trước đó, bất chấp những tín hiệu tích cực của thị trường.

Nhìn về năm 2025, các quỹ đầu tư mạo hiểm crypto hàng đầu thể hiện sự lạc quan thận trọng. Họ đồng thuận rằng các startup cần chứng minh được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, cùng với lượng người dùng thực tế đáng kể, mới có thể thu hút vốn đầu tư trong năm tới.

Để hiểu rõ hơn về bức tranh đầu tư mạo hiểm crypto trong năm 2025, hãy cùng phân tích những chia sẻ từ 10 quỹ đầu tư hàng đầu thế giới.

Dragonfly

Dragonfly dự đoán vốn đầu tư mạo hiểm Crypto trong năm 2025 sẽ tăng trưởng, nhờ vào môi trường pháp lý tại Mỹ đang dần nới lỏng và sự gia tăng dòng vốn từ các tổ chức. Dragonfly vẫn tập trung hỗ trợ các nhà sáng lập xuất sắc, có sản phẩm phù hợp với thị trường, bao gồm:

• Tài chính phi tập trung
• Nền tảng mở rộng quy mô (scaling platforms)
• Tài chính tập trung
• Stablecoin và thanh toán

Các lĩnh vực mới nổi như Crypto-AI và mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) tuy đang được quan tâm nhưng hiện tại vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn thử nghiệm.

Ngược lại, Dragonfly dự đoán sự suy giảm đầu tư vào các lĩnh vực như bảo mật, token hóa và khả năng tương tác (interoperability) do trọng tâm đang chuyển dịch sang các lĩnh vực mới. Mạng xã hội phi tập trung cũng được dự báo sẽ đối mặt với nhiều thách thức do thiếu khả năng mở rộng và sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường.

Pantera Capital

Pantera Capital dự đoán vốn đầu tư mạo hiểm Crypto sẽ tăng trong năm 2025. Tuy nhiên, thị trường tăng giá không thể kéo dài mãi mãi, do đó vẫn cần theo dõi sát sao để nhận biết thời điểm dòng vốn đầu tư bắt đầu chậm lại.

Pantera Capital tiếp tục đầu tư rộng rãi vào lĩnh vực tiền điện tử và blockchain, đặc biệt quan tâm đến:

• Crypto-AI
• DePINs
• Các loại blockchain layer 1 mới cho phép nhiều chức năng hơn ở cấp ứng dụng

Multicoin Capital

Multicoin Capital tập trung mở rộng đầu tư vào các ứng dụng DeFi, đặc biệt trong hệ sinh thái Solana, vốn đã có những bước tiến tốt hơn so với Ethereum và layer 2 về các chỉ số on-chain quan trọng trong năm nay.

Multicoin Capital dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục và các ứng dụng, giao thức trên Solana sẽ là những người chiến thắng trong năm 2025.

Multicoin Capital cho rằng Ethereum sẽ tiếp tục đối mặt với khó khăn, thậm chí có thể rơi vào suy thoái do sự cạnh tranh từ Solana và các blockchain nhanh hơn, rẻ hơn khác. Nếu Ethereum không thể cạnh tranh hiệu quả, các nhà phát triển, người dùng và vốn sẽ chuyển sang các blockchain khác đáp ứng tốt hơn nhu cầu của họ.

Bên cạnh đó, Multicoin Capital cũng lạc quan về stablecoin, coi đây là một trong những đột phá về kỹ thuật và tài chính. Stablecoin được kỳ vọng sẽ trở thành "người khổng lồ" trong năm 2025 do nhu cầu sử dụng USD trên toàn cầu ngày càng tăng, và stablecoin là cách thức hiệu quả nhất để tiếp cận đồng tiền này.

Coinbase Ventures

Coinbase Ventures dự kiến sẽ hoạt động tích cực trong năm 2025 và có đủ tiềm lực để nắm bắt các cơ hội thị trường.

Coinbase Ventures sẽ tiếp tục đầu tư rộng rãi vào nền kinh tế on-chain, tập trung vào những lĩnh vực mà các nhà phát triển đang dành thời gian và tâm huyết. Công ty đặc biệt quan tâm đến tầng ứng dụng, nơi các ứng dụng quy mô internet cuối cùng đã trở nên khả thi nhờ sự phát triển của cơ sở hạ tầng. Các lĩnh vực trọng tâm bao gồm:

• Thanh toán và tài chính bằng stablecoin
• Sự giao thoa giữa Crypto-AI
• Ứng dụng tiêu dùng on-chain (như ứng dụng xã hội, game và ứng dụng sáng tạo)
• Đổi mới trong DeFi

Binance Labs

Binance Labs, nhánh đầu tư mạo hiểm của Binance, cam kết hỗ trợ các startup web3, AI và công nghệ sinh học bất kể chu kỳ thị trường tăng hay giảm.

Dù dự đoán đầu tư mạo hiểm Crypto sẽ tăng mạnh trong năm 2025, Binance Labs tuyên bố tập trung vào những yếu tố nền tảng của dự án, thay vì bị cuốn theo những biến động giá cả hay sự thổi phồng trên thị trường.

Theo Binance Labs, những dự án có tiềm năng thành công cao nhất cần đáp ứng các tiêu chí sau: ứng dụng thực tiễn, phù hợp với thị trường, đội ngũ mạnh và mô hình doanh thu bền vững.

Galaxy Ventures

Galaxy Ventures lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của stablecoin và token hóa trong năm 2025. Stablecoin, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán, tiếp tục cho thấy sự phù hợp với thị trường và vẫn là trọng tâm đầu tư của Galaxy Ventures.

Galaxy Ventures tin rằng token hóa là một lĩnh vực tiềm năng, mặc dù hiện tại nó chưa được ứng dụng rộng rãi như stablecoin. Họ sẽ tiếp tục tìm hiểu và đầu tư vào lĩnh vực này.

Tuy nhiên, Galaxy Ventures lại không mấy lạc quan về metaverse. Họ cho rằng metaverse chưa có nhiều ứng dụng thực tế rõ ràng, nên các dự án liên quan đến metaverse sẽ khó thu hút đầu tư trong năm 2025.

Hashed Venture

Hashed có cái nhìn thận trọng hơn về năm 2025. Mặc dù những phát ngôn gần đây về việc xem Bitcoin như một tài sản của Kho bạc Mỹ cho thấy sự thay đổi trong tâm lý của các tổ chức, nhưng mức đầu tư khó có thể quay trở lại đỉnh cao năm 2021-2022. Tuy nhiên, điều này có thể thay đổi nếu xảy ra các sự kiện "thiên nga đen" về kinh tế vĩ mô hoặc chính trị.

Hashed nhận định năm 2025 sẽ chịu ảnh hưởng bởi các yếu tố như:

• Sự rõ ràng về quy định tại Mỹ
• Hoạt động ngày càng tăng của các tổ chức tại thị trường châu Á
• Những tiến bộ về cơ sở hạ tầng cho phép triển khai các ứng dụng trong thế giới thực

Bên cạnh đó, Hashed cũng cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn như sự thụt lùi về quy định, bất ổn kinh tế vĩ mô và căng thẳng địa chính trị có thể cản trở sự tăng trưởng. Các ưu tiên đầu tư của Hashed trong năm 2025 bao gồm:

• Cơ sở hạ tầng dữ liệu
• Ứng dụng DeFi cấp độ tổ chức
• Hệ thống thanh toán stablecoin được quản lý
• Cơ sở hạ tầng Crypto-AI

Đây đều là những lĩnh vực có sự phù hợp rõ ràng giữa sản phẩm và thị trường, lộ trình tuân thủ quy định rõ ràng và tiềm năng doanh thu đã được chứng minh. Ngược lại, Hashed dự đoán sự sụt giảm đầu tư vào:

• Các dự án GameFi đầu cơ thiếu nền kinh tế bền vững
• Các giao thức layer 1 và layer 2 không có sự khác biệt
• Ứng dụng DeFi tiêu dùng tại các khu vực pháp lý bị hạn chế
• Nền tảng NFT không có tiện ích hay mô hình doanh thu rõ ràng

Hack VC

Hack VC dự đoán vốn đầu tư mạo hiểm Crypto sẽ tăng trong năm 2025, trừ khi xảy ra các sự kiện "thiên nga đen". Hack VC cho rằng chính quyền ủng hộ tiền điện tử và sự quan tâm trở lại của các nhà sáng lập đối với web3 là những yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng này.

Hack VC tập trung vào ba lĩnh vực chính:

• Crypto-AI: Kết hợp tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo (AI) để tạo ra các hệ thống AI với chi phí thấp hơn so với các dịch vụ Cloud truyền thống, nhờ vào việc sử dụng mạng lưới máy tính phi tập trung.
• Cơ sở hạ tầng: Phát triển nền tảng công nghệ cho web3, tập trung vào các giải pháp mở rộng quy mô, bảo mật, MEV và nâng cao trải nghiệm người dùng cho các ứng dụng phi tập trung (dApp).
• DeFi: Xây dựng hệ thống tài chính mới hiệu quả hơn, với trọng tâm là thanh toán bằng stablecoin, hướng đến thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD.

Tuy nhiên, Hack VC không mấy lạc quan về NFT, cho rằng hầu hết sẽ mất giá trị, ngoại trừ những NFT blue-chip (có giá trị cao và ổn định).

Portal Ventures

Portal Ventures dự đoán thị trường tiền điện tử sẽ sôi động trở lại trong năm 2025, nhưng mức độ đầu tư sẽ không đạt đỉnh như năm 2021-2022 vì bối cảnh kinh tế đặc biệt khi đó.

Portal Ventures quan tâm đến các nền tảng "all-in-one" vừa cung cấp công nghệ nền tảng, vừa phát triển ứng dụng, giúp các dự án kiểm soát trải nghiệm người dùng và tạo ra nhiều ứng dụng thực tế.

Portal Ventures cho rằng các dự án phát triển công nghệ nền tảng phức tạp, ví dụ như zero-knowledge, sẽ khó thu hút đầu tư do thiếu khách hàng và mô hình kinh doanh chưa rõ ràng.

Blockchain Capital

Blockchain Capital kỳ vọng mức đầu tư sẽ tăng trong năm 2025 khi thị trường tiếp tục phát triển. Blockchain Capital vẫn đang tìm kiếm cơ hội, tập trung vào các lĩnh vực như:

• Cơ sở hạ tầng stablecoin
• Mô hình phân phối token sáng tạo
• Nền tảng DeFi kết nối các tổ chức và người dùng cá nhân

Nhìn chung, các quỹ đầu tư mạo hiểm crypto hàng đầu đều tin tưởng vào sự tăng trưởng của thị trường trong năm 2025, dù không kỳ vọng mức đầu tư sẽ đạt đỉnh như giai đoạn 2021 - 2022.

Họ đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lựa chọn dự án kỹ lưỡng, ưu tiên những dự án có nền tảng vững chắc, sản phẩm phù hợp với nhu cầu thị trường và đội ngũ phát triển mạnh. Chính sự thận trọng và tập trung vào các yếu tố cơ bản này sẽ là chìa khóa dẫn đến khả năng "xuống tiền" của các quỹ đầu tư mạo hiểm trong năm 2025.

Đọc thêm: AI Agent là narrative duy nhất tăng trưởng mạnh cuối 2024