“DeFi sẽ phá vỡ rào cản tài chính trên toàn cầu” - CIO Defiance Capital

Arthur, CIO của Defiance Capital, đã đăng bài viết trên X so sánh sự phát triển của DeFi (Tài chính phi tập trung) với Thời Phục Hưng châu Âu nhằm chỉ ra trạng thái hiện tại của thị trường crypto.

Theo Arthur, cả hai giai đoạn này đều đánh dấu sự thức tỉnh và tái định hình các hệ thống hiện có:

• Trong bối cảnh của Thời Phục Hưng, đó là sự hồi sinh về nghệ thuật, văn hóa, và tư tưởng trí tuệ.
• Còn trong bối cảnh thời hiện đại, với DeFi đó là việc tái định hình hệ thống tài chính.

Được hỗ trợ bởi công nghệ blockchain và smart contracts, DeFi dân chủ hóa các dịch vụ tài chính, cho phép mọi người trên toàn thế giới truy cập vào một nền kinh tế phi tập trung, không phụ thuộc vào các trung gian tài chính truyền thống.

Arthur tiếp tục chỉ ra rằng DeFi đã trải qua giai đoạn "Trough of Disillusionment" (giai đoạn thất vọng tạm thời), một phần của Gartner Hype Cycle*, sau sự bùng nổ vào năm 2020 và 2021. Lúc đó, nhiều người tin rằng DeFi sẽ cách mạng hóa tài chính truyền thống. Tuy nhiên, sự kỳ vọng cao cùng với cơ sở hạ tầng chưa đủ mạnh đã dẫn đến sự thất vọng và sự sụt giảm vào năm 2022.

Nhưng Arthur nhấn mạnh, giống như mọi cuộc cách mạng, DeFi đã trỗi dậy mạnh mẽ hơn. Các chỉ số như Total Value Locked (TVL) phục hồi, và một số dự án cốt lõi như Aave còn vượt qua ATH trước đó. Điều này cho thấy DeFi đang trưởng thành và sẵn sàng bước vào giai đoạn phát triển dài hạn với năng suất cao hơn.

*Gartner Hype Cycle là mô hình mô tả các giai đoạn phát triển của công nghệ mới. Nó bắt đầu từ lúc công nghệ gây chú ý, sau đó đến giai đoạn kỳ vọng quá cao, tiếp theo là sự thất vọng khi công nghệ không đạt được như kỳ vọng. Sau đó, công nghệ dần được hiểu rõ hơn và cải tiến, cuối cùng đạt đến giai đoạn ổn định và được áp dụng rộng rãi.

Không chỉ các yếu tố nội tại thúc đẩy sự phát triển của DeFi, mà các yếu tố bên ngoài, như sự thay đổi trong chu kỳ lãi suất toàn cầu cũng đóng vai trò quan trọng. Arthur chỉ ra rằng lãi suất thấp làm cho các tài sản rủi ro như crypto và DeFi trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Với việc FED cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, DeFi đã trở nên hấp dẫn hơn khi lợi tức từ các tài sản truyền thống như trái phiếu giảm. Điều này dẫn đến việc các nhà đầu tư chuyển sang các giao thức DeFi, nơi họ có thể thu về lợi nhuận cao hơn thông qua yield farming, staking, và cung cấp thanh khoản. Arthur cũng dự đoán rằng chu kỳ lãi suất mới sẽ kích thích sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin, vì chi phí vốn cho các quỹ TradFi chuyển sang DeFi sẽ giảm đi đáng kể.

Một điểm quan trọng khác mà Arthur nêu ra là DeFi đã chứng minh được sự phù hợp với thị trường (product-market fit), trong khi nhiều lĩnh vực khác như NFT, metaverse, và gaming vẫn đang tìm kiếm hướng đi riêng.

Sự phát triển mạnh mẽ của các danh mục DeFi như liquid staking và lending cùng với các lĩnh vực mới như restaking minh chứng cho tính linh hoạt và khả năng tổng hợp của DeFi. Nhờ vào tính không cần cấp phép (permissionless), DeFi không ngừng mở rộng các trường hợp sử dụng mới mỗi ngày.

Ngoài ra, rào cản về quy định pháp lý đã làm chậm sự phát triển của DeFi trong việc phá vỡ hệ thống tài chính truyền thống (TradFi), nhưng lợi thế của DeFi rất rõ ràng: từ việc giảm thiểu phí giao dịch xuyên biên giới cho đến việc token hóa tài sản thực, tất cả đều tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển của DeFi. Arthur cho rằng thách thức nằm ở chỗ liệu các nhà quản lý có cho phép DeFi phá vỡ một thị trường tài chính trị giá hàng nghìn tỷ USD hay không.

Cuối cùng, Arthur kết luận rằng các cải tiến về giao diện người dùng (UI/UX) và bảo mật đã giúp DeFi trở nên dễ tiếp cận hơn với người dùng phổ thông và các tổ chức lớn. Các ví thông minh với các tính năng mới như xác thực sinh trắc học và đăng nhập không cần mật khẩu đã giảm bớt phức tạp trong quản lý tài sản. Những cải tiến này không chỉ làm cho DeFi an toàn hơn mà còn giúp thúc đẩy sự tăng trưởng và chấp nhận rộng rãi trong tương lai.

DeFi, như Arthur kết luận hiện đã sắp có đủ sức mạnh để phá vỡ các rào cản tài chính, tạo ra những cơ hội mới và thúc đẩy sự hòa nhập tài chính toàn cầu.

Đọc thêm: Dự án DeFi của Donald Trump huy động được 10 triệu USD sau 24 giờ