Cơ hội 'buy the dip' vẫn còn cho nhà đầu tư?

Thị trường tài chính luôn biến động và chứa đựng những cơ hội lẫn rủi ro. Mới đây, một số chuyên gia đã chia sẻ về tình hình thị trường hiện tại, đưa ra những nhận định về bối cảnh kinh tế vĩ mô và triển vọng đầu tư trong thị trường crypto thời gian tới.

Ngày 21/02, thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh trong phiên giao dịch, giá dầu thô giảm gần 3%. Nguyên nhân là dữ liệu kinh tế Mỹ làm dấy lên mối lo ngại về sự giảm tốc của tăng trưởng và sự dai dẳng của lạm phát.

Theo nhà phân tích vĩ mô Tomas (@TomasOnMarkets), các điều kiện tài chính nhìn chung vẫn đang ở trạng thái "nới lỏng". Điều này được thể hiện qua chỉ số điều kiện tài chính (FC) vẫn duy trì ở mức dưới 0.

Chỉ số FC (Financial Conditions Index) là thước đo tổng hợp về tình trạng của hệ thống tài chính. Nó phản ánh mức độ dễ dàng hay khó khăn trong việc tiếp cận vốn và các dịch vụ tài chính. Chỉ số FC được tính toán dựa trên nhiều yếu tố, bao gồm lãi suất, chênh lệch tín dụng (credit spreads), biến động thị trường chứng khoán, trái phiếu và tỷ giá hối đoái.

Chỉ số FC quan trọng vì nó có thể dự báo về triển vọng kinh tế. Khi chỉ số FC ở mức thấp (nới lỏng), các điều kiện tài chính đang thuận lợi, giúp doanh nghiệp dễ dàng vay vốn để đầu tư và mở rộng sản xuất. Từ đó, nó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Ngược lại, khi chỉ số FC ở mức cao (thắt chặt), việc tiếp cận vốn trở nên khó khăn hơn, có thể kìm hãm hoạt động kinh tế.

Mặc dù chỉ số FC đã tăng nhẹ trong những ngày gần đây, nó vẫn chưa vượt quá ngưỡng 0 và chưa chuyển sang màu đỏ (thắt chặt) kể từ trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11/2024. Điều này cho thấy bất chấp những lo ngại trên thị trường, việc tiếp cận vốn vẫn tương đối dễ dàng.

Dựa trên chỉ số FC, ông Tomas đưa ra tín hiệu "buy the dip - mua vào khi giá giảm" đối với các tài sản rủi ro. Tín hiệu này không có nghĩa là giá tài sản chắc chắn sẽ tăng ngay lập tức, mà là một gợi ý cho thấy thị trường có thể đang bị bán quá mức và có tiềm năng phục hồi. Khi giá tài sản giảm xuống mức nhất định, đó có thể là cơ hội tốt để các nhà đầu tư mua vào với giá thấp. Sau đó, họ sẽ chờ đợi giá tăng trở lại để kiếm lời.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh "mua vào khi giá giảm" không phải là chiến lược bách chiến bách thắng. Nó dựa trên niềm tin giá của một tài sản sẽ phục hồi sau khi giảm tạm thời, nhưng không có gì đảm bảo điều này sẽ xảy ra.

Để đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt, Tomas khuyên các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao hai dữ liệu quan trọng của Mỹ sẽ được công bố vào tuần tới:

1. GDP (Tổng sản phẩm quốc nội) vào 27/02: GDP là thước đo sức khỏe của nền kinh tế. Nếu GDP tăng trưởng mạnh mẽ, nó có thể làm tăng chỉ số FC, cho thấy các điều kiện tài chính đang được cải thiện. Điều này sẽ tạo thêm động lực cho thị trường và có thể dẫn đến tăng giá tài sản.
2. Core PCE (Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi) vào 28/02: Core PCE là thước đo lạm phát. Nếu lạm phát tăng cao, nó có thể gây áp lực lên chỉ số FC, cho thấy các điều kiện tài chính đang thắt chặt. Điều này có thể khiến các nhà đầu tư lo ngại và có thể dẫn đến giảm giá tài sản.

Chuyên gia cũng phân tích chi tiết từng thành phần của chỉ số FC để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến thị trường:

• Chênh lệch tín dụng: Chênh lệch tín dụng là sự khác biệt giữa lợi suất của trái phiếu doanh nghiệp và lợi suất của trái phiếu chính phủ. Chênh lệch tín dụng thấp cho thấy rủi ro tín dụng thấp, và ngược lại. Dữ liệu chính thức về chênh lệch tín dụng từ FRED vẫn chưa được cập nhật, nhưng theo ước tính của chuyên gia, chỉ số này vẫn ở dưới mức 0.
• VIX (Chỉ số biến động): VIX là thước đo sự biến động của thị trường chứng khoán. VIX cao cho thấy sự bất ổn và lo lắng trên thị trường, và ngược lại.
• MOVE (Chỉ số biến động trái phiếu): MOVE là thước đo sự biến động của thị trường trái phiếu. MOVE cao cho thấy sự bất ổn và lo lắng trên thị trường trái phiếu, và ngược lại.

Theo đó, dù có những lo ngại nhất định, các điều kiện tài chính vẫn ủng hộ việc "mua vào khi giá giảm" đối với các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp tới và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến thị trường. Điều quan trọng là phải có một chiến lược đầu tư rõ ràng và tuân thủ kỷ luật để đạt được thành công trên thị trường tài chính.

Đọc thêm: 95% người dùng Mỹ Latinh dự định rót vốn vào crypto trong 2025