Thị trường Crypto có thể biến động hơn nữa vì VIX tăng mạnh như thời COVID-19
Thị trường crypto có thể đối mặt với nhiều biến động hơn
Nhiều phân tích viên trên thị trường tài chính đã liên hệ các dữ liệu từ kinh tế vĩ mô, thị trường tài chính và chứng khoán để phân tích những biến động mạnh của thị trường crypto vài ngày vừa qua.
Chỉ số Biến động CBOE (VIX), một chỉ số đo lường mức độ biến động dự kiến của thị trường chứng khoán Mỹ cũng đã tăng mạnh trong ngày hôm qua. VIX đã vượt qua mức 65 điểm, đạt mức cao nhất kể từ thời điểm hoảng loạn của thị trường vào đầu đại dịch COVID-19. Chỉ số này đã giảm về mức 38 điểm vào sáng ngày 05/08/2024.
Các nhà giao dịch trong thị trường quyền chọn crypto đã bán nhiều quyền chọn biến động mạnh sau khi xảy ra hai sự kiện lớn khiến giá giảm trở lại phạm vi trước đó. Mặc dù các sự kiện vĩ mô đã khiến chỉ số VIX tăng lên trong tuần qua, nhưng thị trường vẫn trải qua đợt bán tháo cực mạnh.
Tôi kỳ vọng biến động ngụ ý sẽ duy trì ở mức cao trong thị trường crypto cho đến khi tình hình vĩ mô ổn định.
Thị trường crypto là thị trường đầu tiên phản ứng với sự suy thoái kinh tế vĩ mô lan rộng trên toàn cầu vào ngày 04-05/08/2024, với một số nhà phân tích dự báo sẽ có thêm nhiều biến động phía trước.
Jiang đã chỉ ra rằng nhiều nhà đầu tư trong thị trường quyền chọn crypto đã không chuẩn bị cho sự suy thoái kinh tế vĩ mô gần đây. Trong những tuần vừa qua, các nhà giao dịch đã không quan tâm đến việc bảo vệ tài sản của mình khỏi rủi ro giảm giá.
Thay vào đó, họ đã tập trung vào các cơ hội lạc quan. Cụ thể, thị trường quyền chọn đã tăng mạnh vào các hợp đồng quyền chọn mua (là các hợp đồng mang lại lợi nhuận khi giá tăng).
Trước bài phát biểu của Trump tại Nashville, biến động ngụ ý của BTC (Implied Bitcoin Volatility)* đã tăng lên mức cao 60.
Tương tự, trước khi các quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETFs) được ra mắt, biến động ngụ ý của ETH cũng tăng lên đến mức thấp 70. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã kỳ vọng vào sự tăng giá của Bitcoin và Ether, dẫn đến tâm lý lạc quan trên thị trường.
Trong đó, Implied BTC volatility (biến động ngụ ý của BTC) là chỉ số đo lường mức độ biến động kỳ vọng của giá Bitcoin trong tương lai, dựa trên giá của các hợp đồng quyền chọn Bitcoin.
Chỉ số này phản ánh quan điểm của các nhà giao dịch về sự biến động tiềm năng của Bitcoin, không phải là biến động đã xảy ra trong quá khứ. Biến động ngụ ý sẽ tăng cao khi có sự không chắc chắn hoặc sự kiện lớn dự kiến xảy ra, cho thấy kỳ vọng về dao động giá lớn trong tương lai gần.
Thị trường crypto đã phản ứng chậm với tình hình vĩ mô đang phát triển. Khi câu chuyện vĩ mô thay đổi, thị trường crypto vẫn đang nghiêng về xu hướng tăng với rất ít hoặc không có biện pháp bảo vệ rủi ro giảm giá.
Wallden chỉ ra rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn của BTC và ETH đã trở nên âm trong 24 giờ qua.
Thị trường crypto đã được xây dựng cấu trúc để tăng, những ngày như hôm nay xác nhận sự cần thiết của việc chuẩn bị cho nhiều kịch bản rủi ro khác nhau.
Thị trường Nhật Bản là lý do chính của sự biến động
Các nhà phân tích của Bitfinex xác định nhiều yếu tố khiến gây ra sự suy giảm gần đây của thị trường crypto, trong đó giá trị tăng mạnh của đồng yên Nhật là một trong những lý do chính.
Dữ liệu việc làm mới nhất ở Mỹ cho thấy lo ngại rằng FED có thể gặp khó khăn trong việc đạt được hạ cánh mềm, căng thẳng địa chính trị và bong bóng AI dần trở nên không còn hấp dẫn cũng là một trong những lý do kèm theo.
Sau khi một loạt dữ liệu kinh tế vào tuần trước đã làm tăng lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ và khả năng FED cắt giảm lãi suất tăng cao nhằm ngăn chặn suy thoái, đồng yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng so với đồng USD vào ngày 05/08.
Cảm xúc vĩ mô cũng trở nên tồi tệ hơn sau dữ liệu thất nghiệp kém của Mỹ vào ngày 03/08. Thêm vào đó, việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch đồng Yên Nhật trên toàn tài sản đã khiến biến động tăng mạnh.
Điều này khiến các nhà giao dịch tích cực hủy bỏ các thoái lui khỏi các giao dịch "carry trade”. Qua đó tạo ra một dây chuyền áp lực bán ảnh hưởng trực tiếp lên thị trường chứng khoán Nhật khiến cho NIKKEI 225 giảm 12%.
Trưởng phòng thị trường của YouHodler, Ruslan Lienkha, cho rằng sự suy giảm của thị trường crypto đã trở nên tồi tệ hơn do thanh khoản vào cuối tuần thấp, tạo ra sự cộng hưởng khiến cho giá BTC và các tài sản crypto khác giảm mạnh hơn mức dự đoán.
Cơn bán tháo crypto là do yếu tố vĩ mô, chúng tôi dự đoán mức hỗ trợ ngắn hạn sẽ được thiết lập quanh vùng 48,900 USD, và nếu không có động lực tăng giá, khu vực này có thể được retest sắp tới.
Mặc dù thị trường crypto đang phục hồi với việc giá BTC trở về mức trên 55,000 USD, nhưng Lienkha nhận định rằng thị trường vẫn đang rất bi quan, cần phải theo dõi nền kinh tế vĩ mô kĩ hơn trước khi đưa ra nhận định mua vào BTC ngay lúc này.
Đọc thêm: Donald Trump: “Crypto là một loại tiền tệ hiện đại, nếu Mỹ không làm, Trung Quốc sẽ làm!”