Kỳ vọng gì trước cuộc họp cuối cùng của FED trong năm 2024?
FED sẽ giảm lãi suất lần cuối cùng trong năm?
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ tổ chức cuộc họp cuối cùng trong năm vào ngày 17 - 18/12/2024 để đưa ra quyết định về lãi suất. Theo dữ liệu từ FactSeq, có tới 90% chuyên gia kinh tế tin rằng FED sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất thêm 0.25%, đưa phạm vi lãi suất liên ngân hàng (federal funds rate) từ mức 4.5% - 4.75% hiện tại xuống 4.25% - 4.5%.
Nếu điều này xảy ra, đây sẽ là lần thứ ba liên tiếp trong năm nay FED hạ lãi suất, với tổng mức giảm lãi suất đạt 1% kể từ tháng 9/2024.
Việc cắt giảm lãi suất được kỳ vọng sẽ hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu của FED. Báo cáo lạm phát tháng 11 cho thấy CPI tăng 2.7%, dù đã giảm đáng kể so với mức đỉnh 9.1% vào tháng 6/2022 nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu 2%.
Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng nhẹ trong năm nay cũng khiến FED phải thận trọng và chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng hơn nhằm tránh làm suy yếu thị trường lao động. Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng đây có thể là đợt cắt giảm cuối cùng trong thời gian tới khi nền kinh tế vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Do lo ngại các chính sách mới có thể làm mất cân bằng kinh tế, FED có khả năng sẽ thận trọng hơn trong việc hạ lãi suất vào năm 2025. Các nhà phân tích từ Goldman Sachs cho rằng FED sẽ "quan sát và chờ đợi" để đánh giá tác động chính xác từ các chính sách thuế quan này. Báo cáo của Goldman Sachs nhận định, trong tình hình bất ổn như hiện nay, FED sẽ chọn cách tiếp cận chậm rãi để đảm bảo nền kinh tế không rơi vào tình trạng bất ổn mới.
Triển vọng lãi suất năm 2025 cũng đang được điều chỉnh. Trong báo cáo trước đó vào tháng 9/2024, FED dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 4 lần trong năm 2025, nhưng tới hiện tại,con số này sẽ chỉ còn 3 đợt cắt giảm, mỗi lần giảm 0.25%.
Tại họp báo vào 2 giờ sáng ngày 19/12 (giờ Việt Nam), Chủ tịch FED Jerome Powell nhiều khả năng sẽ lặp lại quan điểm thận trọng khi ông so sánh việc điều chỉnh lãi suất giống như "di chuyển chậm trong một căn phòng tối," nhấn mạnh rằng FED cần thời gian để đánh giá đầy đủ tình hình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào trong năm mới.
Việc FED cắt giảm lãi suất liên tiếp mang lại một số tác động tích cực cho người vay, đặc biệt là các khoản vay tín dụng như thẻ tín dụng và vay cá nhân. Tuy nhiên, mức giảm nhỏ 0.25% được đánh giá là không tạo ra khác biệt lớn, khi chi phí vay vẫn đang ở mức cao. Lãi suất thế chấp cũng không có nhiều chuyển biến tích cực do chịu ảnh hưởng từ các yếu tố kinh tế vĩ mô như trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm.
Nhìn chung, việc FED cắt giảm lãi suất trong năm 2024 nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang đối diện với lạm phát còn dai dẳng và thị trường lao động suy yếu. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ trong năm 2025 có thể sẽ bị chi phối bởi các yếu tố mới, đặc biệt là các chính sách kinh tế tiềm ẩn rủi ro lạm phát từ chính quyền sắp tới.
Thị trường crypto kỳ vọng gì ở cuộc họp FED?
Giá Bitcoin đã giảm 4.75% chỉ một ngày sau khi đạt ATH lịch sử 108,365 USD, hiện đang giao dịch quanh ngưỡng 104,175 USD tại thời điểm viết bài. Sự suy giảm này được cho là do tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch trước cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), nơi các quyết định về lãi suất có thể tác động lớn đến thị trường tài chính.
Các nhà phân tích từ K33 Research, bao gồm Vetle Lunde và David Zimmerman, nhận định rằng FED có thể sẽ ngừng cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, điều này làm dấy lên sự không chắc chắn về xu hướng giá Bitcoin.
“Chúng tôi kỳ vọng cuộc họp FOMC tuần này sẽ tạo ra sự biến động lớn trên thị trường. Sau cuộc họp, giai đoạn yên tĩnh của thị trường vĩ mô trong kỳ nghỉ lễ có thể tạo điều kiện cho đà tăng trưởng của Bitcoin.”
Chỉ báo Stock-to-Flow (S2F) Reversion cho thấy các nhà đầu tư Bitcoin đang thận trọng chốt lời khi giá tiến gần mức đỉnh lịch sử. Lịch sử của chỉ báo này cho thấy, khi tỷ lệ S2F vượt ngưỡng 2.5, thị trường thường ghi nhận các đợt điều chỉnh ngắn hạn. Nếu chỉ báo vượt qua ngưỡng 3, thị trường sẽ rơi vào trạng thái quá nóng, thường dẫn đến các đợt bán tháo.
Từ ngày 16/12 đến 17/12, tỷ lệ S2F giảm từ 2.47 xuống 2.27, cho thấy các nhà đầu tư đã bắt đầu chốt lời. DarkFrost, nhà phân tích của CryptoQuant, nhận định: “Chiến lược hợp lý là chốt lời một phần khi tỷ lệ S2F đạt 2.5 và tăng cường chốt lời khi chỉ báo vượt mức 3.”
Điều này trùng khớp với hành vi giá của Bitcoin trong 24 giờ qua, khi S2F dao động quanh ngưỡng 2.5 và giá giảm đáng kể.
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, có hai tín hiệu chính cho thấy khả năng điều chỉnh giảm của Bitcoin. Thứ nhất, biểu đồ ngày cho thấy sự phân kỳ giảm giá giữa giá Bitcoin và chỉ số RSI (Relative Strength Index). Trong khi giá Bitcoin tăng lên, chỉ số RSI lại giảm, điều này cho thấy động lực tăng đang yếu dần, một tín hiệu thường xuất hiện trước khi xảy ra điều chỉnh giá.
Vậy, liệu khi FED công bố quyết định lãi suất, thị trường Bitcoin có tiếp tục điều chỉnh giảm sâu hay sẽ tạo ra một cú đảo chiều bất ngờ?