Báo cáo BlackRock: Nên mua Bitcoin trước khi nó được phổ cập rộng rãi

Theo báo cáo "Triển vọng đầu tư" tháng 12/2024 của BlackRock, Bitcoin có tiềm năng mang lại lợi nhuận vượt trội trong danh mục đầu tư đa dạng, đặc biệt là trong giai đoạn trước khi được chấp nhận rộng rãi.

Tuy nhiên, báo cáo cũng khuyến nghị nhà đầu tư nên giới hạn tỷ lệ phân bổ Bitcoin ở mức 1 - 2% để kiểm soát rủi ro biến động giá.

Bitcoin - Hành trình phát triển và những yếu tố thúc đẩy giá trị

Ra đời từ năm 2009, Bitcoin đã tạo nên cơn sốt và mở đường cho sự ra mắt của hàng loạt loại tiền điện tử khác.

Gần đây, giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt gần 2,000 tỷ USD. Bitcoin đang ngày càng khẳng định vị thế như một tài sản kỹ thuật số, dễ dàng tiếp cận hơn thông qua các sản phẩm quỹ giao dịch trao đổi (ETP) và quỹ đầu tư. Theo Bloomberg, hiện có hơn 100 tỷ USD Bitcoin đang được nắm giữ bởi các quỹ này.

Giá trị của Bitcoin tăng lên khi nguồn cung cố định gặp phải nhu cầu ngày càng lớn. Nhu cầu này biến động dựa trên niềm tin của nhà đầu tư vào tiềm năng ứng dụng rộng rãi của Bitcoin trong tương lai.

Ví dụ điển hình là sự kiện Bitcoin lập đỉnh giá mới sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024. Những tuyên bố và chính sách ủng hộ tiền điện tử của ông đã củng cố niềm tin của thị trường vào khả năng Bitcoin sẽ sớm được chấp nhận rộng rãi.

Bên cạnh đó, nguồn cung Bitcoin cố định, được xác định trước thông qua cơ chế khai thác cũng góp phần tạo nên sức hút cho đồng tiền này. Giống như Vàng, tâm lý thị trường, các câu chuyện và hiệu ứng đám đông đều có thể tác động đến giá Bitcoin, đẩy giá lên hoặc xuống.

Báo cáo nhận định giai đoạn trước khi Bitcoin được ứng dụng rộng rãi chính là thời điểm tiềm năng sinh lời đạt mức cao nhất.

Những yếu tố nào có thể thúc đẩy việc áp dụng Bitcoin trên diện rộng?

Báo cáo chỉ ra một số yếu tố then chốt có thể thúc đẩy việc áp dụng Bitcoin trên diện rộng:

• Giao dịch xuyên biên giới nhanh chóng, thuận tiện: Là một loại tiền kỹ thuật số, Bitcoin cho phép bất kỳ ai thực hiện giao dịch xuyên biên giới tức thì mà không gặp trở ngại.
• Tính phi tập trung: Bitcoin hoạt động độc lập, không chịu sự kiểm soát của chính phủ hay bất kỳ tổ chức nào. Trong bối cảnh địa chính trị phân mảnh hiện nay, tính phi tập trung càng làm tăng giá trị của Bitcoin.
• Khả năng chống lạm phát: Bitcoin được xem là "lá chắn" trước lạm phát, thâm hụt ngân sách, nợ công và các chính sách tiền tệ thiếu hiệu quả.

Chính những đặc điểm khác biệt này khiến Bitcoin ít tương quan với các loại tài sản rủi ro truyền thống (cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, bất động sản, tiền tệ fiat,...) mang đến cho nhà đầu tư kênh đầu tư đa dạng hóa danh mục.

Rủi ro tiềm ẩn khi đầu tư Bitcoin

Bên cạnh tiềm năng sinh lời, nhà đầu tư cũng cần nhận thức rõ những rủi ro khi đầu tư vào Bitcoin.

• Khả năng chấp nhận rộng rãi còn bỏ ngỏ: Bitcoin có thể không đạt được mức độ phổ cập như kỳ vọng.
• Biến động giá mạnh: Lịch sử đã chứng kiến những đợt sụt giảm mạnh 70 - 80% giá trị Bitcoin.
• Thị trường phân mảnh: Giao dịch Bitcoin diễn ra trên nhiều sàn giao dịch khác nhau, tiềm ẩn rủi ro về thanh khoản và an ninh.
• Rủi ro pháp lý: Khung pháp lý cho tiền điện tử, bao gồm cả Bitcoin, vẫn còn chưa hoàn thiện ở nhiều quốc gia.
• Rủi ro môi trường: Quá trình khai thác Bitcoin tiêu tốn rất nhiều năng lượng, gây ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường.

Chiến lược phân bổ Bitcoin hiệu quả

Báo cáo khuyến nghị nhà đầu tư có kiến thức và khả năng chấp nhận rủi ro nên xem xét đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư đa tài sản. Tuy nhiên, việc phân bổ Bitcoin cần được thực hiện một cách cẩn trọng, khác biệt so với các loại tài sản truyền thống.

Điểm mấu chốt là xác định tỷ lệ phân bổ phù hợp dựa trên mức độ rủi ro mà Bitcoin đóng góp vào tổng danh mục, được tính toán dựa trên độ biến động và tương quan với các tài sản khác.

Để làm rõ hơn, báo cáo so sánh Bitcoin với nhóm "7 ông lớn" - nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn chiếm khoảng 1/5 chỉ số MSCI World. Mặc dù có nhiều điểm khác biệt, nhưng cả hai đều có giá trị thị trường tương đương (khoảng 2.5 nghìn tỷ USD vào tháng 12/2024) và chiếm tỷ trọng rủi ro đáng kể trong danh mục.

Phân tích cho thấy, việc phân bổ 1 - 2% cho Bitcoin tương đương với mức rủi ro khi nắm giữ cổ phiếu của mỗi "ông lớn" trong nhóm "7 ông lớn" (khoảng 4%). Mức phân bổ này vừa đảm bảo đa dạng hóa danh mục, vừa kiểm soát rủi ro ở mức độ hợp lý.

Vậy tại sao không nên phân bổ quá 2%? Bởi vì khi tỷ lệ Bitcoin vượt quá ngưỡng này, rủi ro tổng thể của danh mục sẽ tăng mạnh. Trong khi đó, khả năng mất trắng khoản đầu tư 1 - 2% là hoàn toàn có thể xảy ra nếu Bitcoin không được chấp nhận rộng rãi.

Tóm lại, bằng cách giới hạn tỷ lệ Bitcoin ở mức 1-2%, nhà đầu tư vừa có thể tiếp cận một kênh đầu tư mới với tiềm năng sinh lời hấp dẫn, vừa kiểm soát rủi ro hiệu quả.

Báo cáo của BlackRock khuyến nghị nhà đầu tư nên thường xuyên theo dõi diễn biến thị trường và điều chỉnh tỷ lệ phân bổ Bitcoin cho phù hợp. Khi Bitcoin được chấp nhận rộng rãi hơn, độ biến động giá có thể giảm xuống, cho phép nhà đầu tư gia tăng tỷ lệ nắm giữ.

Tuy nhiên, điều này cũng đồng nghĩa với việc tiềm năng tăng giá của Bitcoin sẽ bị thu hẹp. Lúc này, Bitcoin có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa rủi ro, tương tự như Vàng.

Đọc thêm: Grayscale ra mắt quỹ đầu tư dành cho token LDO và OP