Phân tích UNI - Uniswap V3 chính thức ra mắt
Bản cập nhật Uniswap V3 đã chính thức hoạt động
Nền tảng AMM Dex lớn nhất trên Ethereum vừa công bố bản nâng cấp lớn nhất từ trước tới nay của mình - đó chính là Uniswap V3 với hứa hẹn mang đến một giao thức có hiệu quả sử dụng vốn chưa từng có với tính thanh khoản tập trung.
Tính thanh khoản tập trung
Tính thanh khoản tập trung được thể hiện ở việc những người cung cấp thanh khoản (LP) có thể tập trung vốn của mình trong các phạm vi giá tùy chỉnh, cung cấp một lượng lớn thanh khoản ở mức giá mong muốn và nhận về một mức phí hợp lý. Theo đó, đường cong giá sẽ phản ánh sở thích cá nhân của họ.
Có nghĩa là các LP có quyền lựa chọn cung cấp bất kỳ lượng thanh khoản nào ở bất kỳ phạm vi giá tập trung riêng biệt nào trong một pool. Ví dụ: Một LP vào pool ETH/DAI có thể phân bổ $100 vào phạm vi giá $1,000 đến $2,000 và thêm $50 vào phạm vi từ $1,500 đến $1,750.
Còn về phương diện người dùng, họ sẽ giao dịch dựa trên tính thanh khoản tổng hợp từ các phạm vi giá khác nhau mà không phải trả thêm phí Gas cho các LP từ các phạm vi khác nhau đó. Phí giao dịch thu được ở một phạm vi giá nhất định sẽ chia tỷ lệ theo LP với lượng thanh khoản mà họ đã đóng góp cho phạm vi đó.
Hiệu quả sử dụng vốn
Với việc tính thanh khoản được tập trung, LP có thể cung cấp lượng thanh khoản tương tự như V2 trong phạm vi giá cụ thể với hiệu quả sử dụng vốn lên đến 4000 lần so với Uniswap v2, thu được lợi nhuận cao hơn từ vốn của họ và rủi ro vốn được giảm xuống.
Số tiền còn lại sau khi cung cấp thanh khoản bạn có có thể đưa đi sử dụng đầu tư ở những dự án khác trong DeFi hoặc mua nhà, mua đất,...để tối ưu hóa lợi nhuận tối đa.
Mình sẽ dùng một ví dụ để minh họa:
Alice và Sam đều muốn cung cấp thanh khoản trong nhóm ETH/DAI trên Uniswap V3. Mỗi người có 1 triệu đô la, giá hiện tại của ETH là 1,500 DAI.
Alice quyết định triển khai vốn của mình trên toàn bộ phạm vi giá (như trong Uniswap V2). Alice gửi 500,000 DAI và 333.33 ETH (trị giá tổng cộng 1 triệu đô la ).
Còn Sam lựa chọn tạo một vị thế tập trung, chỉ gửi tiền trong phạm vi giá từ $1,000 đến $2,250. Theo đó, Sam gửi 91,751 DAI và 61.17 ETH trị giá khoảng $183,500. Số tiền $816,500 còn lại cô ấy sẽ dùng để đầu tư theo cách mà cô ấy thích như mua nhà, mua đất, kinh doanh,...
Mặc dù Alice đã bỏ ra số vốn gấp 5.44 lần Sam, nhưng họ kiếm được số tiền phí tương đương, miễn là giá ETH/DAI vẫn nằm trong phạm vi 1,000 đến 2,250.
On-chain và Nhận định
Bản nâng cấp V3 hứa hẹn mang đến lợi nhuận tối ưu từ việc cung cấp thanh khoản linh hoạt, không cần bỏ hết tiền vào 1 pool mà có thể chia nhỏ để chia sẻ rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.
Dường như điều này thực sự có hiệu quả khi chỉ mới ngày đầu ra mắt, nền tảng đã chứng minh sự tối ưu có thể đạt được là như thế nào. Nhà sáng lập Adam Haydens của Uniswap đã chia sẻ trên Twitter về hiệu quả thực sự này:
“Dù chỉ có 9 triệu đô la trong pool cặp DAI/USDC Uniswap V3 nhưng giao dịch 5 triệu đô la chỉ gây ra trượt giá 0,06%. Đây là cách hiệu quả vốn thực sự được thực hiện như thế nào.”
Haydens còn chia sẻ thêm rằng đối với pool USDC/ETH Uniswap V3 chỉ có 15 triệu đô thanh khoản nhưng mức trượt giá còn thấp hơn so với pool USDC/ETH với thanh khoản 430 triệu đô.
Nhìn vào biểu đồ trên ta sẽ thấy thanh khoản trong pool ở Uniswap V3 được phân bổ tập trung ở giữa và giảm dần về 2 bên. Có nghĩa là khi người dùng đặt lệnh giao dịch, họ có thể chọn mức giá thực hiện. Ở càng giữa thì trượt giá sẽ càng giảm. Điều này đem lại lợi ích về phí đối với các giao dịch diễn ra trên Ethereum.
Như vậy, hiệu quả thực sự mà Uniswap V3 đem lại đã được chứng minh. Điều này đối với Uniswap vô cùng có ý nghĩa trước bối cảnh đối thủ PancakeSwap đang ngày càng phát triển và chiếm dần thị phần vì lợi thế về phí giao dịch.
Nhờ bản nâng cấp V3 này, Uniswap giải quyết nỗi đau người dùng gặp phải về chi phí quá cao trên nền tảng Uniswap v2. Bởi vì chi phí quá cao so với đối thủ PancakeSwap mà người dùng đã rời khỏi nền tảng không ít. Liệu lần nâng cấp này có đủ sức để giữ chân Uniswap tiếp tục ở top 1 AMM Dex hay không?
Bạn đọc đón chờ những bài phân tích tiếp theo về dữ liệu của Uniswap để biết hiệu quả nền tảng này sau một thời gian hoạt động nhé.
Phân tích kĩ thuật UNI
Từ đầu năm 2021 đến thời điểm hiện tại UNI có mức tăng gần 1000%.
Ở khung D, UNI đang di chuyển trên xu hướng tăng.
Về chỉ báo:
- MACD xuất hiện phân kì giảm và có dấu hiệu quay đầu cắt xuống.
- ADX: DI+ nằm trên DI- & adx > 20 còn đi lên.
=> UNI khả năng cao sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới.
Khung H4 UNI đang sideways trong mô hình chữ nhật (adx < 20). Chỉ báo MACD đang hướng xuống và có phân kì đảo chiều ở 2 đỉnh gần.
Khả năng cao UNI sẽ hồi nhẹ về vùng fibo 0.618 và MACD tiến về gần đường zero tạo phân kỳ ẩn để tiếp tục tăng.
- Xu hướng D: Tăng
- Xu hướng H4: Sideways - hình chữ nhật (tăng)
- Hỗ trợ: $39 - $29
- Kháng cự: $51 - $61
Chiến lược giao dịch: Sẽ có 2 kịch bản có thể xảy ra. Đối với trường hợp UNI điều chỉnh nhẹ về fibo 0.618, nếu là mình thì mình sẽ đón giá ở vùng này. Nếu UNI break mô hình chữ nhật đi lên, mình sẽ đón điểm đóng nến H4 trên mức fibo 1 ($45.1) để mua vào chờ giá
Vùng chốt lời kỳ vọng: $51 - $61