Pump.fun: Nhà phát triển thắng đậm, người dùng thua lỗ?

Liệu Pump.fun, nền tảng meme coin nổi tiếng trên Solana, có thực sự minh bạch và công bằng với người dùng? Những phát hiện mới đây về hoạt động giao dịch của đội ngũ phát triển đang đặt ra nhiều câu hỏi về rủi ro tiềm ẩn mà người dùng phải đối mặt.

Michael

Published Nov 18 2024

Updated Nov 19 2024

6 min read

pumpfun nhà phát triển thắng người dùng thua

Cộng đồng tiền điện tử đang bàn tán xôn xao về những phát hiện mới nhất liên quan đến Pump.fun, nền tảng phát hành meme coin nổi tiếng trên Solana.

Một nhà nghiên cứu đã công bố thông tin về một số ví điện tử được cho là của đội ngũ Pump.fun, được sử dụng để giao dịch meme coin vốn hóa thấp và có dấu hiệu tham gia đầu tư sớm vào các dự án tiềm năng tăng trưởng "khủng".

Đội ngũ Pump.fun thắng đậm khi trade Meme coin

Điểm khởi đầu của câu chuyện là một video hướng dẫn sử dụng nền tảng giao dịch của Pump.fun. Bằng cách phân tích kỹ lưỡng đoạn video này, nhà nghiên cứu đã phát hiện ra những chi tiết thú vị. Video được ghi hình trực tiếp trên nền tảng, hiển thị các giao dịch thực tế, bao gồm cả việc mua bán các token meme coin.

Từ những manh mối này, nhà nghiên cứu đã lần theo dấu vết các giao dịch mua bán token, chẳng hạn như KTP và STUDY, từ đó xác định được một ví chính (CvQk2xkXtiMj2JqqVx1YZkeSqQ7jyQkNqqjeNE1jPTfc) và một mạng lưới các ví liên kết, bao gồm:

831qmkeGhfL8YpcXuhrug6nHj1YdK3aXMDQUCo85Auh1: Đây là ví có hoạt động giao dịch sôi nổi nhất, với PnL ước tính lên đến 650,000 USD. Ví này đã thực hiện giao dịch với 538 token khác nhau, cho thấy sự tham gia tích cực vào thị trường meme coin. Một số thương vụ thành công nhất của ví này liên quan đến các token như SUPERCYCLE, MOTION và OIIAOIIA.
J2Q2j6kpSg7tq8JzueCHNTQNcyNnQkvr85RhsFnYZWeG: Ví này tập trung vào số lượng ít token hơn (chỉ 4 token), nhưng lại đạt được PnL ấn tượng lên đến 1,300,000 USD. Giao dịch thành công nhất của ví này liên quan đến token RETARDIO.
7RxsneKY83QNMHZAM3QrfMo4knFrDCzmbhwrFMotQkdD: Đây là ví được sử dụng để cấp vốn cho ví thử nghiệm (ví chính được tìm thấy trong video). Mặc dù chỉ có một số ít giao dịch, nhưng vẫn cần theo dõi thêm trong tương lai.

địa chỉ ví pumpfun — Địa chỉ ví của đội ngũ dự án Pump.fun. Nguồn: Wimar/X

Điều đáng chú ý là tất cả các ví này đều nắm giữ số lượng lớn meme coin với tổng giá trị lên đến hàng triệu USD.

Phát hiện này cho thấy đội ngũ Pump.fun có thể đã thu về khoản lợi nhuận khổng lồ từ việc giao dịch meme coin. Mặc dù không có cáo buộc chính thức nào được đưa ra, nhưng điều này đặt ra câu hỏi về tính minh bạch và công bằng của nền tảng.

Liệu người dùng có đang phải đối mặt với rủi ro cao trong khi đội ngũ phát triển "ăn đậm"?

pumpfun mua token từ sớm — Ví của đội ngũ Pump.fun mua token từ sớm. Nguồn: 0xNobler/X

Liệu ai là người chịu thiệt trong cuộc đua meme coin trên Pump.fun?

Cơ chế của nền tảng Pump.fun là tính phí giao dịch 1% cho đến khi token đạt đến ngưỡng vốn hóa thị trường 60,000 USD để niêm yết trên Raydium.

Theo dữ liệu từ Dune Analytics, kể từ khi ra mắt, Pump.fun đã tạo thu về hơn 200 triệu USD tiền phí giao dịch, chứng tỏ dự án mang lại lợi nhuận rất lớn cho đội ngũ phát triển. Tuy nhiên, điều đáng nói là tỷ lệ người dùng sinh lời trên nền tảng lại rất thấp.

phí giao dịch pumpfun — Phí giao dịch của Pump.fun. Nguồn: Dune Analytics

Cụ thể, dữ liệu trước đó cho thấy tính đến tháng 8/2024, có hơn 60% người dùng giao dịch meme coin trên Pump.fun không có bất kỳ giao dịch sinh lời nào. Chỉ 3% người dùng kiếm được hơn 1,000 USD và chưa đến 0.8% đạt lợi nhuận trên 10 USD.

Điều này cho thấy rủi ro thua lỗ khi tham gia vào thị trường meme coin trên Pump.fun là rất cao.

thống kê lợi nhuận người dùng pumpfun — Thống kê lợi nhuận của người dùng trên Pump.fun. Nguồn: Dune Analytics

Trong tuần trước từ 11/8 đến 17/8, có 181,000 token mới đã xuất hiện trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Thống kê cho thấy 89% trong số 181,000 token mới này thuộc về nền tảng Pump.fun của Solana, tương đương với khoảng 161,000 token.

Tuy nhiên, tỷ lệ các token này được niêm yết thành công trên Raydium rất thấp, chỉ khoảng 1.21% - 1.41%. Nói cách khác, hơn 98% các token meme coin này bị lãng quên sau khi ra mắt.

tỷ lệ meme coin launch raydium — Tỷ lệ meme coin từ Pump.fun được launch trên Raydium. Nguồn: Dune Analytics

Chỉ tính riêng trong 24 giờ qua, chưa đến 160 trong số 10,000 token được tạo ra trên Pump.fun được niêm yết trên Raydium. Hầu hết các token này đều không đạt được mức vốn hóa thị trường 60,000 USD, điều kiện cần để được đưa vào pool thanh khoản của Raydium.

Rõ ràng, với cơ chế thu phí giao dịch 1% và tỷ lệ meme coin thành công thấp, lợi nhuận của Pump.fun đổ về tay dự án, trong khi người dùng phải đối mặt với rủi ro thua lỗ cao. Vậy người dùng hay nhà cái mới là người thu được lợi nhuận ở đây?

Pump.fun là một ví dụ điển hình cho những cơ hội và rủi ro trong thị trường tiền điện tử, đặc biệt là với các meme coin. Mặc dù nền tảng này mang lại lợi nhuận khổng lồ cho đội ngũ phát triển và tạo ra cơ hội "làm giàu nhanh" cho người dùng, nhưng tỷ lệ thua lỗ cao và thiếu minh bạch là những vấn đề đáng quan ngại.

Nhà đầu tư cần thận trọng, tỉnh táo và trang bị kiến thức để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt, tránh mắc bẫy và thua lỗ.

Đọc thêm: Chiến lược xây dựng cộng đồng mới nhờ Mascot AI Token