“Suy thoái kinh tế sẽ bắt đầu từ Nhật nếu Mỹ không hành động kịp thời” - Cựu CEO Bitmex
Vào ngày 06/08/2024, Arthur Hayes - Cựu CEO của Bitmex đã viết một bài trên Substack của mình bày tỏ và phân tích về tình trạng kinh tế vĩ mô hiện tại và mối tương quan của nền kinh tế Mỹ và Nhật. Qua đó anh phân tích sâu hơn về tình huống của Nhật và ứng cử viên Kamala Harris cần làm gì để được đắc cử làm tổng thống Mỹ, chống suy thoái kinh tế tạm thời.
Arthur Hayes đưa ra quan điểm trong bối cảnh thị trường chứng khoán liên tục chứng kiến các cổ phiếu lớn tiếp tục giảm mạnh với 1,410 tỷ USD biến mất khỏi thị trường chứng khoán hôm qua. Trong 3 ngày từ 05-07/08, gần 5,000 tỷ USD đã bị quét sạch khỏi thị trường chứng khoán tại Mỹ kể từ khi có báo cáo việc làm tuần trước.
Arthur Hayes lập luận rằng Mỹ cần phải can thiệp và hỗ trợ chiến lược "Yen carry trade*" của Nhật để có thể ngăn chặn suy thoái kinh tế sắp tới.
*Yen carry trade là một chiến lược tài chính trong đó các tổ chức Nhật Bản vay Yên Nhật với lãi suất thấp và mua các tài sản nước ngoài có lợi suất cao hơn.
Trong bài viết Arthur Hayes đã giả định 1 trường hợp rằng sẽ ra sao nếu như thị trường đi xuống và Kamala Harris cần phải làm gì nếu muốn thắng cuộc bầu cử sắp tới này.
Anh lập luận rằng các chính trị gia như Kamala sẽ có xu hướng in tiền, thao túng giá cả để ngăn chặn khủng hoảng và đảm bảo chiến thắng trong cuộc bầu cử.
Hayes giải thích rằng hành động này là một phần trong nỗ lực bảo vệ lợi ích chính trị của ứng cử viên trước một đối thủ mạnh mẽ như Donald Trump. Hayes sử dụng ví dụ về "yen carry trade" của Nhật Bản để minh họa cho lập luận như sau:
Chiến lược này đã tạo ra lợi nhuận lớn cho Nhật Bản khi đồng Yên Nhật suy yếu, làm tăng giá trị tài sản nước ngoài mà họ sở hữu. Tuy nhiên, khi đồng Yên Nhật mạnh lên, chi phí trả nợ tăng và có thể gây ra tổn thất lớn cho các nhà đầu tư.
Hayes cảnh báo rằng nếu Yên Nhật tiếp tục mạnh lên, các tổ chức Nhật Bản sẽ phải bán tài sản nước ngoài để trả nợ, gây ra áp lực bán lớn trên thị trường toàn cầu. Điều này có thể dẫn đến một cuộc khủng hoảng tài chính, làm giảm giá trị của các tài sản tài chính trên toàn cầu.
Tỷ giá USD - Yên (màu trắng) tăng, có nghĩa là đồng Yên suy yếu so với đồng USD. Điều này kéo theo chỉ số Nasdaq 100 (màu xanh lá cây) và Nikkei 225 (màu vàng) cùng tăng.
Để ngăn chặn kịch bản này, Hayes phân tích rằng rất có thể Kamala Harris sẽ yêu cầu Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen thực hiện các biện pháp khẩn cấp, bao gồm in thêm tiền (quantitative easing) và sử dụng các công cụ tiền tệ để ổn định thị trường.
Hayes đưa ra một kế hoạch cụ thể cho việc cứu trợ thông qua "Central Bank Currency Swap" (CSWAP). Theo kế hoạch này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ vay USD từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và cung cấp Yên Nhật làm tài sản thế chấp.
BOJ sau đó sẽ sử dụng USD này để mua lại tài sản nước ngoài từ các tập đoàn và ngân hàng Nhật Bản, cho phép các tổ chức này chuyển vốn về Nhật Bản bằng cách bán USD và mua Yên. Kết quả là, số dư CSWAP sẽ tăng lên, đồng thời giữ cho giá cổ phiếu và trái phiếu của Mỹ tăng do lượng cung USD tăng.
Hayes nhấn mạnh rằng việc này sẽ không chỉ giúp ổn định thị trường tài chính Nhật Bản mà còn hỗ trợ thị trường Mỹ bằng cách giữ cho giá trị tài sản tăng. Ông cho rằng hành động này là cần thiết để bảo vệ nền kinh tế toàn cầu và đảm bảo sự ổn định chính trị trong bối cảnh cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp tới.
Cuối cùng, Hayes kết luận rằng việc theo dõi chặt chẽ các diễn biến của thị trường là rất quan trọng. Anh khuyến nghị rằng nếu thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh trước ngày 09/08, khả năng cao sẽ có các biện pháp can thiệp từ các cơ quan chính phủ để ngăn chặn khủng hoảng.
Tuy nhiên, nếu đồng Yên bắt đầu suy yếu trở lại, thì cuộc khủng hoảng tạm thời sẽ qua, và việc thoát ra khỏi giao dịch carry trade sẽ diễn ra chậm hơn. Hayes nhấn mạnh rằng đây là một tình huống phức tạp và khuyến cáo các nhà đầu tư phải cẩn trọng trong việc sử dụng đòn bẩy và quản lý các vị thế đầu tư của mình.
Đọc thêm: Nasdaq và Blackrock nộp đơn niêm yết quyền chọn EETH ETF trước cả BTC ETF