THORChain đối mặt nguy cơ phá sản trước tin đồn Founder bỏ bê dự án

THORChain gặp khủng hoảng, giá RUNE giảm sâu
Cuối tháng 1/2025, THORChain, giao thức thanh khoản chuỗi chéo từng được kỳ vọng trong lĩnh vực web3, đang rơi vào khủng hoảng nghiêm trọng khi mất thanh khoản trầm trọng. Điều này làm dấy lên lo ngại về nguy cơ sụp đổ của dự án.
Theo quỹ đầu tư AX1, một trong những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này là khoản vay độc hại trị giá 200 triệu USD. Khoản vay này được thực hiện âm thầm thông qua admin key mà không có bất kỳ cảnh báo nào, gây mất niềm tin nghiêm trọng trong cộng đồng.
Việc sử dụng admin key để thực hiện giao dịch quan trọng mà không có sự đồng thuận càng làm gia tăng làn sóng rút vốn khỏi giao thức.
Cùng lúc đó, thay vì tập trung khắc phục khủng hoảng, nhà sáng lập JpThor lại dàn trải nguồn lực vào 9 dự án khác, bao gồm WeWe, Deca Swap, Vultisig, WeWe Swap, Thor, Ruji, Vamp, YIELDI và TraitForge. Điều này khiến chiến lược phát triển của THORChain trở nên thiếu nhất quán, làm gia tăng sự hoang mang trong cộng đồng.

Đầu tháng 2/2025, quỹ AX1 cảnh báo rằng nếu không có biện pháp kịp thời, THORChain có thể đi vào vết xe đổ của LUNA. Nếu một đợt bank run (rút tiền hàng loạt) xảy ra trên giao thức THORChain, chỉ cần 5-10 triệu USD bị rút khỏi hệ thống cũng đủ khiến toàn bộ thanh khoản cạn kiệt, đẩy giá RUNE vào vòng xoáy lao dốc.

AX1 cho rằng, giải pháp duy nhất để cứu vãn tình hình của THORChain là JpThor phải huy động khoảng 50-100 triệu USD từ các quỹ đầu tư lớn, đồng thời đảm bảo tuân thủ quy định pháp lý và mở rộng thị phần tại Mỹ trước khi có thể bước vào vòng gọi vốn C.
Tuy nhiên, hiện tại chưa có bất kỳ nhà đầu tư nào bày tỏ ý định hỗ trợ, khiến tình thế của THORChain càng thêm bấp bênh.
Trust Wallet có thể là cái phao cứu sinh của THORChain?
Một vấn đề lớn khác của THORChain là sự phụ thuộc quá lớn vào Trust Wallet, đối tác quan trọng nhất và cũng là nhà cung cấp thanh khoản lớn nhất cho hệ sinh thái.
Nếu Trust Wallet quyết định ngừng hỗ trợ hoặc chuyển hướng khối lượng giao dịch sang một đối tác khác, giá RUNE có thể lao dốc nghiêm trọng hơn, thậm chí không thể phục hồi.
Trước tình hình này, AX1 Angel Syndicate đã đề xuất phương án mua lại THORChain để giải quyết khủng hoảng thanh khoản và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Theo kế hoạch này, Trust Wallet sẽ tiếp quản giao thức, ưu tiên vận hành thực tế thay vì tranh luận về tính phi tập trung.
Đồng thời, một nhóm quỹ đầu tư do YZi Labs (trước đây là Binance Labs) dẫn đầu sẽ cung cấp vốn để thanh toán nợ ngay lập tức, giúp ổn định tài chính của dự án. Sau thương vụ, CEO Trust Wallet, Eowyn Chen, sẽ giữ vai trò lãnh đạo cả hai nền tảng để đảm bảo sự thống nhất trong chiến lược phát triển.

Thêm vào đó, RUNE sẽ được chuyển đổi thành TWT (Trust Wallet Token), giúp đơn giản hóa cách người dùng hưởng lợi từ giao thức. Một phần doanh thu sẽ dành cho các chiến dịch marketing nhằm thúc đẩy tăng trưởng bền vững.
Nếu thương vụ này diễn ra, tất cả các bên đều có lợi: chủ nợ sẽ được thanh toán ngay lập tức, holder RUNE có tài sản mới ổn định hơn, và hệ sinh thái Trust Wallet được củng cố vững chắc hơn. Tuy nhiên, nếu không được thực hiện, THORChain có thể đứng trước nguy cơ sụp đổ hoàn toàn.

Nếu thương vụ này được thực hiện, tất cả các bên liên quan sẽ được hưởng lợi. Chủ nợ sẽ nhận được khoản thanh toán ngay lập tức kèm theo lãi suất, giúp họ giảm thiểu tổn thất. Các holder của RUNE sẽ sở hữu một tài sản mới (TWT), có cơ chế nhận lợi nhuận trực tiếp từ doanh thu giao thức mà không cần thông qua những cơ chế phức tạp.
Trong bối cảnh Trust Wallet đang phát triển mạnh với gần 200 triệu người dùng, tương đương với các công ty fintech hàng đầu, điển hình như NuBank, thương vụ này có thể giúp nền tảng trở thành ví on-chain mạnh nhất ngành, đồng thời sở hữu một giao thức swap tích hợp, tạo nên một hệ sinh thái an toàn và bền vững.
Tương lai của THORChain đang phụ thuộc hoàn toàn vào quyết định của Trust Wallet và các quỹ đầu tư. Nếu kế hoạch mua lại được thực hiện, giao thức có thể thoát khỏi nguy cơ sụp đổ và mở ra một cơ hội phát triển mới.
Ngược lại, nếu không có bất kỳ giải pháp cứu trợ nào, viễn cảnh THORChain trở thành một cái tên bị lãng quên chỉ còn là vấn đề thời gian.
Đọc thêm: Trump khởi động cuộc chiến thương mại, Bitcoin lao dốc