Glassnode: Dữ liệu on chain củng cố xu hướng tăng dài hạn Bitcoin

Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến Bitcoin tăng mạnh, vượt qua ngưỡng 66,000 USD và thiết lập mức cao nhất kể từ tháng 6 năm nay.

Đây là lần đầu tiên Bitcoin phá vỡ ngưỡng kháng cự 66,000 USD kể từ khi đạt đỉnh (ATH) 73,000 USD, báo hiệu một tín hiệu tích cực cho thấy xu hướng giảm có thể đang dần kết thúc và thị trường sắp bước vào một giai đoạn mới.

Không chỉ dừng lại ở biến động giá, báo cáo mới nhất của Glassnode cho thấy nhiều chỉ số on-chain quan trọng cũng ghi nhận những mức cao mới, củng cố thêm niềm tin cho các nhà đầu tư về sự phục hồi của thị trường.

Bitcoin tuân theo một mô hình tăng trưởng qua các chu kỳ

Khi so sánh hiệu suất giá của Bitcoin trong các chu kỳ trước, có thể thấy một sự tương đồng đáng kinh ngạc. Dù điều kiện thị trường mỗi chu kỳ khác nhau, nhưng Bitcoin dường như vẫn tuân theo một mô hình tăng trưởng nhất định.

Cụ thể, đà tăng trưởng của Bitcoin từ đáy thị trường gấu trong các chu kỳ 2015 - 2016, 2019 - 2020 và 2023 - 2024 đều có sự tương đồng rõ rệt. Bitcoin có thể đang đi đúng hướng trong chu kỳ tăng trưởng hiện tại, và chúng ta có thể kỳ vọng vào những bước tiến xa hơn trong tương lai.

Dữ liệu on-chain cho thấy tín hiệu tích cực từ các holder

Số lượng nhà đầu tư dài hạn tăng lên

Một trong những ứng dụng quan trọng của phân tích on-chain là xác định có bao nhiêu người đang nắm giữ Bitcoin trong trạng thái lãi hoặc lỗ, và mức độ lãi lỗ đó là bao nhiêu.

Có thể chia các nhà đầu tư thành hai nhóm:

• Nhà đầu tư dài hạn (LTH): Những người nắm giữ Bitcoin lâu dài, thường ít bị ảnh hưởng bởi những biến động giá ngắn hạn.
• Nhà đầu tư ngắn hạn (STH): Những người mua bán Bitcoin thường xuyên hơn, thường có xu hướng lướt sóng kiếm lời.

Bằng cách so sánh tỷ lệ giữa lượng BTC mà hai nhóm này nắm giữ, chúng ta có thể đánh giá được sức mạnh của mỗi bên trên thị trường.

Dữ liệu chỉ ra lượng lớn BTC được chuyển sang trạng thái nắm giữ dài hạn, tức là ngày càng có nhiều người chọn cách hold Bitcoin thay vì lướt sóng. Điều này cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin đang tăng mạnh.

Số lượng coin nắm giữ của nhà đầu tư nắm giữ dài hạn (long term holder) đang ở trạng thái thua lỗ chưa thực hiện (unrealized profit/loss) cũng tăng lên.

Nguyên nhân chính là do một lượng lớn Bitcoin được mua vào gần mức ATH 73,000 USD hiện đã vượt qua ngưỡng 155 ngày, chính thức được tính vào nhóm long term holder.

Tuy nhiên, điều đáng mừng là tỷ lệ lỗ của nhóm này vẫn còn khá nhỏ. Điều này cho thấy áp lực tài chính phải chịu đựng là không đáng kể và nhà đầu tư vẫn đang kiên định với chiến lược nắm giữ dài hạn.

Tỷ lệ long term holder nắm giữ BTC ở trạng thái lỗ hiện chiếm 47.4% tổng nguồn cung Bitcoin đang chịu lỗ, điều này cho thấy rằng HODLing (nắm giữ dài hạn) vẫn là chiến lược của đa số các nhà đầu tư.

Sự phục hồi của nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn

Trong khi đó, nhóm nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn (short term holder) – những người thường nhạy cảm hơn với biến động giá cũng cho thấy những dấu hiệu phục hồi tích cực.

Chỉ số STH MVRV, đại diện cho mức lãi/lỗ trung bình chưa thực hiện của nhóm short term holder, đã có sự tăng trưởng đáng kể trong những tuần gần đây. Điều này cho thấy vị thế và lợi nhuận của short term holder đang được cải thiện, giảm bớt áp lực tài chính cho nhóm này.

Hiện tại, hơn 62% nguồn cung Bitcoin của STH đang ở trạng thái có lãi. Phân tích sâu hơn cho thấy:

• Giá vốn tập trung: Một lượng lớn STH đã mua Bitcoin trong khoảng giá 53,000 USD - 66,000 USD.
• ATH về tỷ lệ lãi: Tỷ lệ phần trăm nguồn cung STH có lãi đã thiết lập ATH, cho thấy lợi nhuận của họ đang tăng lên và áp lực tài chính đang giảm bớt.
• Phục hồi đáng kể: Phần trăm nguồn cung có lãi của STH đã gần đạt mức trung bình dài hạn, đánh dấu sự phục hồi ấn tượng.
• Chốt lời áp đảo: Tỷ lệ Lãi/Lỗ ghi nhận của STH cũng cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ, với khối lượng chốt lời lớn hơn 14.17 lần so với khối lượng cắt lỗ.

Những dữ liệu này cho thấy STH đang dần lấy lại niềm tin và vị thế trên thị trường, đồng thời củng cố thêm nhận định về sự chuyển biến tích cực của thị trường Bitcoin.

Nhu cầu tăng cao từ các định chế tài chính

Các định chế tài chính lớn cũng đang thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin. Tổng tài sản được quản lý trong các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ hiện đã đạt 58 tỷ USD, tương đương khoảng 4.6% tổng nguồn cung Bitcoin.

Sự gia nhập của các ông lớn như BlackRock, Fidelity và Grayscale vào thị trường ETF Bitcoin đã tạo ra một làn sóng đầu tư mới, góp phần thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường.

Dữ liệu cho thấy khoảng 4-5% tổng vốn đầu tư vào Bitcoin đến từ các quỹ ETF, cho thấy vai trò ngày càng quan trọng của các định chế tài chính trong việc định hình thị trường Bitcoin.

Việc phân tích các quỹ ETF Bitcoin cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về vai trò của các định chế tài chính trong thị trường tiền điện tử. Dưới đây là một số điểm đáng chú ý:

• Giá vốn: Mỗi quỹ ETF Bitcoin có một giá vốn mua vào trung bình khác nhau, dao động từ 54,900 USD đến 59,100 USD. Giá vốn này có thể được sử dụng để ước tính điểm hòa vốn cho các nhà đầu tư ETF và đánh giá áp lực tâm lý dựa trên mức lãi/lỗ chưa ghi nhận.
• Ảnh hưởng lên thị trường: Mặc dù còn tương đối mới, các quỹ ETF Bitcoin đã chứng minh được ảnh hưởng đáng kể. Việc các quỹ ETF mua vào Bitcoin để đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư đã góp phần tạo ra áp lực mua trên thị trường, hỗ trợ cho đà tăng giá của Bitcoin.

Sự kiện Bitcoin trở về kháng cự 66,000 USD cùng với những tín hiệu tích cực từ các chỉ số on-chain và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức tài chính cho thấy thị trường tiền điện tử đang có những chuyển biến tích cực.

Nhà đầu tư nắm giữ dài hạn vẫn đang kiên định với chiến lược, trong khi nhà đầu tư ngắn hạn cũng đang dần lấy lại lợi nhuận. Tất cả những yếu tố này kết hợp lại tạo nên một bức tranh lạc quan cho Bitcoin trong thời gian tới.

Tuy nhiên thị trường tiền điện tử luôn tiềm ẩn nhiều rủi ro và biến động khó lường. Việc tìm hiểu kỹ lưỡng và đưa ra quyết định đầu tư, chọn điểm vào sáng suốt là điều vô cùng quan trọng.

Đọc thêm: IMF gây sức ép buộc El Salvador siết chặt quản lý Bitcoin