5 xu hướng của Crypto năm 2025 dưới góc nhìn Coinbase

Ngày 18/12, Coinbase, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã phát hành báo cáo "Crypto Market Outlook: 5 Things to Watch in 2025".

Báo cáo này không chỉ đơn thuần dự đoán xu hướng, mà còn đi sâu phân tích các yếu tố tác động đến thị trường tiền điện tử trong năm 2025, từ stablecoin, token hóa, ETF, DeFi cho đến bối cảnh pháp lý.

Stablecoin sẽ vượt ra ngoài phạm vi giao dịch thông thường

Coinbase khẳng định stablecoin đang trở thành ứng dụng "sát thủ" của thị trường tiền điện tử. Bằng chứng là vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng trưởng 48% trong năm 2024, đạt mức cao kỷ lục 193 tỷ USD tính đến ngày 01/12. Các nhà phân tích dự đoán con số này có thể đạt 3 nghìn tỷ USD trong 5 năm tới.

Điểm đáng chú ý là vai trò của stablecoin đang dần vượt ra ngoài phạm vi giao dịch.

Với khối lượng giao dịch lên đến 27,000 tỷ USD từ đầu năm đến nay (gấp 3 lần so với cùng kỳ năm 2023), stablecoin chứng minh được tính ứng dụng cao trong việc tạo điều kiện cho các giao dịch thanh toán nhanh chóng và tiết kiệm trên quy mô toàn cầu.

Coinbase nhận định rằng trong tương lai gần, ứng dụng chủ chốt của stablecoin sẽ là lưu chuyển vốn và thương mại quốc tế, thay vì chỉ đơn thuần là công cụ giao dịch.

Token hóa tài sản sẽ là nền tảng của chu kỳ thị trường hiện tại

Năm 2024 chứng kiến sự phát triển mạnh mẽ của token hóa tài sản thực (RWA). Giá trị RWA đã tăng hơn 60%, đạt 13.5 tỷ USD (không bao gồm stablecoin) tính đến ngày 01/12.

Xu hướng này không chỉ giới hạn ở các tài sản truyền thống như trái phiếu kho bạc Mỹ và quỹ thị trường tiền tệ, mà còn lan rộng sang các lĩnh vực khác như tín dụng tư nhân, hàng hóa, trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản và bảo hiểm.

Coinbase tin rằng mặc dù vẫn còn những thách thức, nhưng với sự đầu tư liên tục và những cải tiến công nghệ, token hóa sẽ trở thành một trong những nền tảng quan trọng của chu kỳ thị trường hiện tại.

Trong tương lai xa hơn, token hóa có thể cách mạng hóa toàn bộ quy trình xây dựng danh mục đầu tư và đầu tư bằng cách đưa mọi thứ lên blockchain.

ETF tiền điện tử có thể thay đổi để tăng sức hấp dẫn

Sự ra đời của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã tạo ra bước ngoặt lớn cho thị trường tiền điện tử. Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức, từ quỹ tài trợ, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ đến các cố vấn đầu tư và văn phòng gia đình, đều đã sở hữu ETF tiền điện tử.

Coinbase cho rằng nhóm nhà đầu tư tổ chức này sẽ là nguồn cầu ổn định, dài hạn cho thị trường.

Tuy nhiên, báo cáo cũng nhấn mạnh rằng tiềm năng tăng trưởng của ETF tiền điện tử còn phụ thuộc vào những thay đổi trong tương lai, chẳng hạn như:

• Phê duyệt ETF giao ngay cho các altcoin: XRP, SOL, LTC, HBAR...
• Cho phép tạo lập và mua lại ETF bằng tài sản: Thay vì chỉ bằng tiền mặt như hiện nay.
• Cho phép staking trong ETF: Tăng lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Những thay đổi này có thể thu hẹp chênh lệch giá mua/bán, cải thiện sự liên kết giữa giá cổ phiếu và giá trị tài sản ròng (NAV), từ đó thu hút thêm nhà đầu tư.

DeFi sẽ bước vào kỷ nguyên đổi mới

Sau những biến động trong chu kỳ trước, DeFi đang trở lại với một hệ sinh thái bền vững và linh hoạt hơn.

Các giao thức cho vay đạt mức cao kỷ lục về tổng giá trị bị khóa (TVL), trong khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đang tăng thị phần giao dịch so với các sàn giao dịch tập trung (CEX).

Các ứng dụng DeFi mới như cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và thị trường dự đoán cũng đang thu hút sự chú ý.

Coinbase nhận định rằng sự thay đổi trong bối cảnh pháp lý tại Mỹ và việc áp dụng xác minh trên chuỗi (onchain verification) sẽ mở đường cho các nhà đầu tư tổ chức truyền thống tham gia vào DeFi, thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực này.

Quy định pháp lý sẽ trở thành động lực thúc đẩy thị trường

Sau nhiều năm đối mặt với những quy định pháp lý mơ hồ và thiếu nhất quán, thị trường tiền điện tử tại Mỹ sắp bước sang một giai đoạn mới. Với sự ủng hộ của lưỡng đảng trong Quốc hội, Mỹ được kỳ vọng sẽ sớm ban hành khung pháp lý toàn diện cho tiền điện tử, bao gồm luật stablecoin và chấm dứt kỷ nguyên "thực thi bằng quy định".

Không chỉ Mỹ, nhiều quốc gia G20 và các trung tâm tài chính lớn cũng đang xây dựng luật để điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Những động thái này sẽ tạo ra môi trường thuận lợi cho sự đổi mới và tăng trưởng của thị trường tiền điện tử toàn cầu.

Coinbase tin rằng năm 2025 sẽ là một năm bản lề, với những đột phá và tiến bộ có thể định hình tương lai dài hạn của ngành công nghiệp tiền điện tử. Sự phát triển của stablecoin, token hóa, ETF, DeFi và bối cảnh pháp lý sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy thị trường tiền điện tử tiến gần hơn đến tiềm năng thực sự của nó.

Đọc thêm: Liệu giới hạn nguồn cung 21 triệu Bitcoin có thể thay đổi?