Coin Low Cap tiềm năng xx hệ sinh thái Solana

Tổng quan

Solana được đánh giá là một blockchain platform có tốc độ mở DeFi nhanh nhất trên thị trường. Sự đột phá trong công nghệ của mình đã cho Solana khả năng có thể xử lý hơn 65.000 giao dịch mỗi giây với phí gas cực thấp, đánh thẳng vào trọng tâm vấn đề mà các blockchain khác (đặc biệt là Ethereum) đang mắc phải, đó là tốc độ xử lý giao dịch chậm với phí gas đắt đỏ. 

Sau khi xây dựng hoàn chỉnh một nền tảng vững chắc, Solana đã nhanh chóng thu hút được sự chú ý từ các nhà phát triển đến với hệ sinh thái và đón nhận được dòng tiền lớn của thị trường. 

Chỉ sau 3 tháng (từ đầu tháng 7), hệ sinh thái của Solana đã có một sự tăng trưởng rất ấn tượng. TVL trên Solana đã tăng mạnh từ $1b lên đến đỉnh điểm là $12b và hiện đang có sự điều chỉnh. 

Trong giai đoạn bùng nổ này đã có một số dự án có sự dự án đạt được sự tăng trưởng rất tốt, nổi bật như: Saber (x30 lần), Orca (x10 lần), Raydium (x6 lần), Sunny (x18 lần),...

Tuy nhiên, nếu so sánh Solana với các hệ sinh thái lớn hơn như Ethereum và Binance Smart Chain thì hiện tại hệ sinh thái Solana vẫn đang còn khá non trẻ.  Điều này mang đến một cơ hội khác cho chúng ta khi săn tìm những dự án trên chính hệ sinh thái mới nổi này với những mảnh ghép quan trọng như: AMM, Lending/Borrowing, Aggregator, Asset Management, Derivative, GameFi…

Hiện tại, các mảnh ghép DeFi trên Solana vẫn đang có market cap khá nhỏ so với tiềm năng được thừa hưởng từ Solana, có thể kể đến như: Mercurial, Step, Saber, Mango, Solanium, Solrise và có những sản phẩm đang được mong đợi có token như Solstarter, Solend…

Vì vậy, trong đợt điều chỉnh hạ nhiệt cho giai đoạn tăng trưởng nóng trong thời gian vừa qua, có thể đây sẽ là cơ hội để chúng ta “đãi cát tìm vàng” đón đầu cơn sóng tăng tiếp theo của hệ sinh thái Solana.

Hãy cùng mình điểm qua những dự án low cap được xem là tiềm năng trên hệ Solana này nhé!

Cyclos (CYS)

Tổng quan dự án

Cyclos là dự án làm về AMM. Một trong những điểm nổi bật nhất của Cyclos so với đa số các AMM khác trên thị trường đó là sự thay đổi nằm trong thuật toán tương tự như Uniswap V3.  

Thuật toán trên Cyclos cho phép người dùng có thể cung cấp thanh khoản tập trung ở một khoảng giá nhất định. Điều này sẽ giúp cho người dùng swap hạn chế được trượt giá khi giao dịch với volume lớn. 

Tuy là thuật toán giống như Uniswap V3 nhưng Cyclos đã tạo ra được một lợi thế tốt hơn. Do được xây dựng trên blockchain Solana, Cyclos thừa hưởng những yếu tố công nghệ mà blockchain mẹ mang lại đó là tốc độ giao dịch nhanh và đặc biệt là chi phí giao dịch rất thấp.

Khi sử dụng Cyclos, không chỉ hiệu quả sử dụng vốn được tăng lên đáng kể mà vốn của các Liquidity Provider cũng ít rủi ro hơn vì LP có thể cung cấp trải dài trên các khoảng giá và từ đó có thể kiếm được nhiều phí giao dịch hơn. Sự thay đổi trong thuật toán này được hy vọng sẽ mang lại tiềm năng vì có thể cải thiện chất lượng giao dịch swap trở nên tối ưu hơn.

Quỹ đầu tư

Với những tính năng nổi bật trên, Cyclos đã nhanh chóng kêu gọi được khoản đầu tư 3 triệu đô từ các quỹ đầu tư lớn như Coin98 Ventures, MXC, Gate.io, Hashkey, CMS, Solana Capital, Huobi Ventures,... 

Tokenomics 

CYS là token được sử dụng trong giao thức Cyclos, giá trị của nó được tích luỹ thông qua các hoạt động như:

• Sử dụng làm phần thưởng cho người cung cấp thanh khoản.
• Khuyến khích holder nắm giữ dài hạn bằng cách chia sẻ % phí giao dịch của nền tảng.
• Lợi nhuận từ phí giao dịch sẽ được team trích ra một phần để mua lại và đốt bớt CYS.

Cyclos đã tiến hành IDO trên Solanium với mức gọi vốn $250,000 qua việc bán 714,285 CYS (tương đương $0.35/CYS) và đã diễn ra thành công bởi sự quan tâm đông đảo từ các nhà đầu tư.

Hiện tại, lượng cung lưu hành của CYS là khoảng 6.18 triệu token tương đương vốn hoá (tại thời điểm viết bài) rơi vào khoảng hơn $17.3M. 

Có thể thấy nếu đem so với các đối thủ khác cùng mảng AMM trên hệ sinh thái Solana thì hiện tại market cap của CYS vẫn đang còn thấp hơn rất nhiều.

Phân tích kỹ thuật

Qua quan sát, CYS vẫn đang di chuyển trong xu hướng giảm và hiện tại lực bán đang có dấu hiệu chững lại tuy nhiên lực mua vẫn chưa xuất hiện mạnh vì volume giao dịch vẫn đang còn rất thấp. Vì vậy chúng ta nên kiên nhẫn quan sát thêm để có cơ hội mua với giá thấp hơn hoặc mua với giá khi CYS phá qua kháng cự $3.0 với khối lượng mua thực sự để vốn không bị chôn quá lâu ảnh hưởng đến các chi phí cơ hội khác. 

Kết luận

Với thuật toán cho phép cung cấp thanh khoản tập trung giải quyết được vấn đề trượt giá trong giao dịch mà hầu hết các sàn AMM khác đang mắc phải. Ngoài ra, Cyclos nhận được sự đầu tư của rất nhiều quỹ lớn trên thị trường điều này sẽ làm tăng thêm sự uy tín cho dự án giúp dự án dễ dàng nhận được sự tin tưởng từ cộng đồng hơn.

Tuy Cyclos có lợi thế cạnh tranh trong cơ chế cung cấp thanh khoản tập trung nhưng nếu dự án phát triển không đủ nhanh thì sẽ dễ dàng bị lu mờ bởi những AMM đi trước vốn đã có sẵn người dùng, thanh khoản cao như Raydium, Orca, Serum.

Mercurial (MER)

Tổng quan dự án

Mercurial là dự án làm về mảng AMM nhưng Mer tập trung giải quyết vấn đề các giao dịch liên quan đến tài sản ổn định. Ở bất kỳ hệ sinh thái DeFi nào, tính thanh khoản của Stablecoin là rất quan trọng vì nó đại diện cho nhu cầu DeFi thông qua các hoạt động swap hay cho vay. 

Ở các sàn AMM khi giao dịch các tài sản ổn định, đa phần đều đang chịu độ trượt giá tương đối cao, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận trong quá trình farming của các nhà đầu tư.

Với giao thức Mercurial, người dùng có thể gửi các tài sản ổn định và chuyển đổi thành các dạng Stablecoin khác. Đặc biệt, các Stablecoin này sẽ được tối ưu lợi tức bằng cách gửi đi các nơi khác để thực hiện hoạt động cho vay mà không giữ nguyên trong các Vault. 

Ngoài ra trong các bản cập nhật tiếp theo, Mer cho biết sẽ triển khai thêm hai mảnh ghép quan trọng là Synthetic và Aggregator cho người dùng. 

Vào ngày 18 tháng 8, Mercurial Finance thông báo tới cộng đồng về sự hợp tác với Serum. Mer sẽ kết hợp tính thanh khoản ổn định của mình với thanh khoản trên sổ lệnh của Serum giúp cho người dùng swap tài sản tối ưu hơn với bất kỳ đồng định nào (USDT/UST/PAI/USDC) với trượt giá thấp.

Tuy TVL của giao thức StableSwap Mercurial chưa lớn ($184.5M) nhưng nhìn chung sự tăng trưởng TVL trên Mer vẫn khá tốt kể từ khi dự án bắt đầu mainnet.

Theo thông tin từ dự án, trong quý 4 Mercurial sẽ xây dựng triển khai thêm cơ sở hạ tầng cho các tài sản ổn định và tạo thêm nhiều giá trị tích lũy cho MER. 

Quỹ đầu tư

Đội ngũ dự án bao gồm các thành viên khá tiêu biểu có thể kể đến như:

• Siong: Kỹ sư sáng lập tại Envoy (được tài trợ bởi A16Z)
• Ming: Cố vấn chiến lược cho Instadapp, Blockfolio, Kyber Network. Nhóm sáng lập WBTC, Handshake.
• Andrew Nguyen: từng là người sáng lập và giám đốc kỹ thuật tại Kyber Network. Ông có chuyên môn sâu về lĩnh vực AMM và chiến lược triển khai dự án DeFi.
• ...

Với bản chất công nghệ có một số điểm nổi bật cùng đội ngũ có trình độ và kinh nghiệm cao, dư án nhận được sự quan tâm từ khá nhiều quỹ đầu tư lớn trong thị trường như Alameda Research, Solana, Huobi, OKEx, GBV Capital, Coin98 hay những cá nhân trong các quỹ lớn Drren Lau của Spartan Capital.

Tokenomics

Allocation

Nhìn qua allocation của MER có thể thấy dự án có tầm nhìn dài hạn khi thời gian lock token của team được trả dần trong 4 năm sau năm 1 năm lock hoàn toàn. Các vòng private sale và seed round cũng có thời gian trả dài hạn và thời gian unlock khá hợp lý nên MER sẽ giảm áp lực xả từ các vòng.

Token use case

Những người nắm giữ MER sẽ được chia sẻ phí giao dịch của nền tảng và được sử dụng trong mục đích quản trị phi tập trung.

Phân tích kỹ thuật

Có thể thấy MER đang di chuyển vào vùng hỗ trợ $0.49 - $0.48 và khối lượng giao dịch trong những phiên giảm giá trong thời gian vừa qua đang có dấu hiệu giảm dần cho thấy người bán đang dần không muốn bán nhưng dấu hiệu của phe mua vẫn chưa thực sự rõ ràng. Chúng ta nên quan sát thêm động thái của thị trường và có thể lưu ý mua vào ở hai vùng $0.49 - $0.48 hoặc $0.46 - $0.45. 

Kết luận

Lợi thế

Có thể thấy mục tiêu chính của Mercurial là giải quyết các giao dịch liên quan đến Stablecoin, tối đa hoá việc sử dụng vốn cho các tài sản ổn định. Trên hệ sinh thái Solana hiện tại chỉ có Mer và Saber là hai dự án làm về mảng AMM dành cho Stablecoin trong khi đó Saber đã đạt TVL rất lớn $2.76b (chiếm 30.68%, đứng đầu hệ sinh thái Solana) còn TVL của MER vẫn còn thấp hơn rất nhiều khoảng $184M. 

Nếu trong Quý 4, với những kế hoạch mà đội ngũ đề ra được thực hiện tốt thì cơ hội để MER tăng trưởng là rất lớn vì giao thức sẽ tạo ra được nhiều nhu cầu sử dụng tăng thêm giá trị cho MER token.

Hạn chế

MER tồn tại một điểm yếu ở tokenomics đó là tuy market cap MER khoảng $27M nhưng FDV của MER lên tới $493M (tại thời điểm viết bài). Điều này tồn tại một áp lực bán “vô hình” đối với lượng token sắp được unlock và điều này có thể là lý do khiến cho các nhà đầu tư quan ngại khi quyết định đầu tư vào dự án. 

Ngoài ra, nếu Mercurial không đạt được sự phát triển nhanh chóng và những chiến lược marketing, incentive tới người dùng hay LP thì sẽ rất khó thu hẹp được khoảng cách với đối thủ Saber của mình.