PTKT ngày 10/02/2025: Liệu ETH có bị định giá quá thấp so với Bitcoin?

Trên biểu đồ khung Tháng (M1) của cặp ETH/BTC, có thể thấy ETH đã yếu hơn BTC kể từ giai đoạn 1/2023 đến nay khi liên tục giảm giá. Đây cũng chính là kết quả cho động thái thắt chặt chính sách tiền tệ của FED. Từ đó khiến dòng tiền thoát khỏi lớp tài sản rủi ro cao trong crypto như altcoin.

Tuy nhiên, thời điểm hiện tại là lần đầu tiên trong lịch sử cặp ETH/BTC có tín hiệu bị bán quá mức trên chỉ báo RSI khi RSI đã giảm dưới mốc 30 (quá bán).

Đây có thể là những tín hiệu ban đầu cho thấy ETH sẽ bắt đầu tăng vượt trội hơn và mạnh hơn BTC trong những tháng tới, khi thị trường bắt đầu lạc quan trở lại.

Ở khung tuần (W1), ETH/BTC đã giảm về vùng hỗ trợ ở giai đoạn 12/2020, đây cũng là thời điểm mùa altcoin 2021 bắt đầu diễn ra.

Hiện tại, cấu trúc xu hướng khung W1 nghiêng về giảm, nếu giữ được vùng hỗ trợ 0.025 này kèm với hành động FED quyết định chấm dứt chính sách thắt chặt tiền tệ ở 19/03 hoặc 07/05 sắp tới, cặp ETH/BTC sẽ bắt đầu tăng mạnh.

Cặp ETH/USD khung W1 cho thấy xu hướng chính là tăng giá, giá nằm trên EMA300 tuần (màu xanh). Giá vừa chạm trendline tăng và bật tăng trở lại cho thấy đến thời điểm viết bài, giá đã retest thành công trendline.

Tài khoản @CryptoMichNL có hơn 700,000 người theo dõi trên X nhận định rằng trên cặp OTHERS/BTC - tức vốn hóa altcoin nằm ngoài top 10 so với Bitcoin - ở khung W1 đã có tín hiệu phân kỳ tăng giá, tuy nhiên tín hiệu này chưa được xác nhận trên hành động giá của các khung thời gian nhỏ hơn.

Biểu đồ thị phần BTC tuần trước đã có một pha tăng mạnh lên mốc 64.34% nhưng đã giảm trở lại, đánh dấu mức thị phần BTC cao nhất trong chu kỳ 2024 - 2025.

Theo lịch sử, hành động tăng mạnh ở đợt 03/02/2025 vừa qua khá giống với giai đoạn 28/12/2020. Cụ thể, thị phần BTC tăng đột biến lên 73.63% (cao nhất chu kỳ 2019 - 2020) và sau đó là cú giảm mạnh về thị phần BTC.

Về xu hướng khung W1, thị phần BTC trong xu hướng tăng từ 2022 đến nay, điều này cho thấy dòng tiền tập trung ở BTC là chính, khi thị phần BTC tăng, altcoin sẽ gặp bất lợi trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nếu tính chu kỳ của thị trường vẫn lặp lại, năm 2025 vẫn là giai đoạn tăng mạnh của BTC và altcoin. Đặc biệt là altcoin vì thị phần BTC đã có tín hiệu phân kỳ đỉnh RSI, chỉ cần thị phần BTC rơi xuống dưới 59% sẽ xác nhận cho tín hiệu này được kích hoạt.

Trên thị trường phái sinh futures có dữ liệu khá tích cực. Chỉ số funding rate trung bình ở các sàn giao dịch lớn như Binance, Bybit và OKX đã giảm về mức 0%.

Xét về giai đoạn 2023 đến nay, mỗi khi Funding rate giảm về 0%, sau đó giá BTC sẽ đều bước vào con sóng tăng mạnh mẽ, bởi các nhà đầu tư đã chuyển từ tâm lý lạc quan sang bi quan.

Trong năm 2025 này, Mỹ có khoản nợ 9,200 tỷ usd cần đáo hạn hoặc cần tái cấp vốn ở mức lãi suất cao hơn.

Cách mà Mỹ vẫn đang dùng từ 2010 đến nay là in tiền và phá giá đồng USD. Từ đó khiến USD giảm giá trị, dòng tiền luân chuyển và chảy mạnh vào các kênh đầu tư rủi ro khiến giá các tài sản rủi ro tăng.

Điều này có thể lặp lại ở 2025 giúp thị trường Crypto bật tăng mạnh trong năm nay.

Vì vậy, nếu FED kết thúc chính sách thắt chặt tiền tệ trong 2025 và chính phủ Mỹ tái cấp vốn thêm để trả nợ, đây sẽ là những thông tin vĩ mô tích cực giúp altcoin sẽ tăng trưởng mạnh. Đặc biệt là ETH, khi đồng coin này ở trong vị thế altcoin lớn nhất thị trường đang bị quá bán trên khung M1 so với BTC.

Đọc thêm: PTKT ngày 03/02/2025: Thị trường đỏ lửa, mùa Altcoin tan thành mây khói?