Xác suất suy thoái kinh tế bất ngờ tăng, FED có khả năng sẽ “hạ cánh cứng”

Báo cáo việc làm tháng 7/2024 của Mỹ gây bất ngờ với số liệu yếu hơn dự đoán đã làm thay đổi triển vọng của Phố Wall từ lạc quan về một hạ cánh mềm sang lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm tàng.

Bộ Lao động Mỹ thông báo rằng chỉ có 114,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 7/2024, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên từ mức 4.1% lên 4.3% trong tháng 6/2024

Điều này cho thấy một sự suy giảm bất ngờ và không mong muốn trong thị trường lao động, vốn đã duy trì khá tốt trong suốt thời kỳ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất mạnh mẽ vào các năm 2022 và 2023.

Goldman Sachs nhận định rằng có lý do chính đáng để cho rằng việc tăng tỷ lệ thất nghiệp trong báo cáo việc làm tháng 7/2024 yếu kém không đáng sợ như thường lệ. Tuy nhiên, ngân hàng này đã nâng xác suất theo dõi khả năng suy thoái tăng từ 15% lên 25%.

Đây là lần đầu tiên xác suất suy thoái được tăng lên kể từ lần cuối cùng do căng thẳng ngân hàng vào tháng 3/2023. Sự thay đổi này phản ánh lo ngại về triển vọng kinh tế khi tình hình thị trường lao động trở nên không ổn định.

Dữ liệu việc làm đáng thất vọng này đã khiến các nhà giao dịch hợp đồng tương lai tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn từ Cục Dự trữ Liên bang. Ban đầu, chỉ có một mức giảm 25 điểm cơ bản được dự đoán cho cuộc họp ngày 17-18/09, nhưng hiện nay đang có sự kỳ vọng ngày càng tăng về một mức giảm 50 điểm.

Thị trường hợp đồng tương lai dựa trên lãi suất của Fed gợi ý rằng lãi suất chính sách có thể kết thúc năm 2024 trong phạm vi 4.00% - 4.25%, giảm từ phạm vi hiện tại 5.25% - 5.50%, mức đã được duy trì liên tục từ tháng 7/2023.

Phản ứng của thị trường tài chính đã diễn ra nhanh chóng, với ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ giảm 2% hoặc hơn, và các nhà đầu tư đổ xô vào trái phiếu kho bạc an toàn, khiến lợi suất giảm mạnh. Theo Wall Street Journal, báo cáo việc làm yếu kém đã khiến Cục Dự trữ Liên bang xem xét một kịch bản hạ cánh cứng.

Các tổ chức tài chính lớn như Citi và JPMorgan hiện đang dự báo rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9/2024, thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 11/2024, và 25 điểm cơ bản vào tháng 12/2024.

CME cho thấy có 78% khả năng xảy ra cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và 22% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản. JPMorgan dự đoán rằng lãi suất chuẩn của Fed có thể cuối cùng sẽ giảm xuống khoảng 3%, cho thấy rằng các đợt cắt giảm lãi suất có thể tiếp tục đến Q3-2025.

Ngân hàng, nhà đầu tư tổ chức và nhỏ lẻ cùng hướng tới việc sẽ có những đợt cắt giảm lãi suất ít nhất là trong tháng 9, nhiều hơn sẽ là các đợt cắt giảm liên tục cho tới Q1 năm sau. Nhưng hiện tại những vấn đề tại Trung Đông, thị trường đang đứng trên khả năng suy thoái đang làm cho kinh tế Mỹ nói riêng và kinh tế thế giới nói chung bất ổn hơn bao giờ hết.

FED sẽ làm gì trong thời gian tới khi tình hình chính trị - kinh tế đang chống lại họ?

Đọc thêm: CFTC điều tra gian lận, nhắm đến "BitBoy" Armstrong và 15 token đáng ngờ