Phe bán cần đẩy giá BTC về dưới 18,000 USD trước ngày 16/12
Ngày mai (16/12), 370 triệu USD quyền chọn BTC sẽ hết hạn. Các phân tích từ dữ liệu trên thị trường phái sinh cho thấy quyền chọn mua đang chiếm ưu thế hơn quyền chọn bán.
Vào ngày 14/12, Bitcoin lần đầu tiên phá vỡ trên mức 18,000 USD trong 30 ngày qua, đánh dấu mức tăng 16.5% từ đáy thấp nhất được thiết lập vào giữa tháng 11. Động thái này diễn ra sau khi hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 3% trong ba ngày, lấy lại mức hỗ trợ quan trọng 4,000 điểm.
Trong khi giá BTC bắt đầu có lợi cho phe mua, các nhà đầu tư hồi hộp chờ đợi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về quyết định tăng lãi suất, cùng với nhận xét của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Lần tăng 0.5% sau đó và lời giải thích của Powell đã khiến giá Bitcoin giảm hơn 4% về vùng 17,561 USD.
Trong vòng 2 năm (tháng 2/2020 - tháng 2/2022), Cục Dự trữ Liên bang đã tăng bảng cân đối kế toán từ 4,160 tỷ USD lên mức 8,900 tỷ USD. Kể từ đỉnh điểm đó, cơ quan tiền tệ đã cố gắng dỡ bỏ các công cụ nợ và quỹ hoán đổi danh mục (ETF). Tuy nhiên, 5 tháng trước đó, tài sản của Fed giảm chưa đến 360 tỷ USD.
Cho đến khi có quy định rõ ràng hơn về các chính sách kinh tế của Mỹ, các nhà giao dịch Bitcoin có thể vẫn hoài nghi về biến động giá Bitcoin, cho dù là tăng hay giảm.
Hầu hết các quyền chọn bán Bitcoin đều dưới 16,500 USD
Khối lượng hợp đồng mở (Open Interest) cho các tùy chọn hết hạn vào ngày 16/12 là 370 triệu USD. Tuy nhiên, con số thực tế có thể thấp hơn vì phe bán mất cảnh giác sau khi Bitcoin tăng lên vùng 18,000 USD vào ngày 14/12.
Tỷ lệ quyền chọn mua/bán Bitcoin ở mức 0.94 cho thấy sự cân bằng giữa quyền chọn bán trị giá 190 triệu USD và quyền chọn mua 180 triệu USD. Tuy nhiên, khi Bitcoin ở mức gần 18,000 USD, hầu hết các quyền chọn bán trở nên vô giá trị.
Theo đó, nếu giá của Bitcoin duy trì trên 18,000 USD vào lúc 15h ngày 16/12 (giờ Việt Nam) thì hầu như tất cả các quyền chọn bán đều không được kích hoạt. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền chọn bán Bitcoin ở mức 17,000 USD hoặc 18,000 USD là vô giá trị nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
Phe mua có thể mang về lợi nhuận 155 triệu USD
Dưới đây là 4 trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại của BTC. Số lượng các hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào ngày 2/12 cho quyền chọn mua (call option) và quyền chọn bán (put option) sẽ khác. Sự mất cân đối sẽ mang lại lợi thế cho một trong hai bên mua và bán.
- Từ 16,500 USD đến 17,500 USD: 1,400 quyền chọn mua so với 1,200 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng cân bằng giữa phe mua và bán.
- Từ 17,500 USD đến 18,000 USD: 3,700 quyền chọn mua so với 100 quyền chọn bán. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 60 triệu USD.
- Từ 18,000 USD đến 19,000 USD: 6,200 quyền chọn mua so với 0 quyền chọn bán. Phe mua thống trị. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 115 triệu USD.
- Từ 19,000 USD đến 19,500 USD: 8,100 quyền chọn mua so với 0 quyền chọn bán. Phe mua thống trị. Lợi nhuận ròng dành cho phe mua là 155 triệu USD.
Theo đó, kịch bản tốt nhất đối với phe mua là đẩy giá lên 19,000 USD để mang về lợi nhuận 155 triệu USD. Tuy vậy, điều này dường như không thể xảy ra vì các rủi ro về quy định và các tin tức xấu vẫn còn kéo dài. Mặc khác, phe bán cần phải gây áp lực kéo giá Bitcoin xuống dưới 18,000 USD để tránh khoản lỗ cao hơn.
Theo dữ liệu từ Glassnode, nhóm những người nắm giữ Bitcoin dài hạn đã đạt ATH mới với gần 14 triệu Bitcoin. Ngay cả khi giá BTC vẫn trong xu hướng giảm, có 72.3% tổng nguồn cung Bitcoin đang lưu hành đang nằm trong tay của những người nắm giữ dài hạn.
“Nhà đầu tư dài hạn bắt đầu quá trình tích lũy Bitcoin vào tháng 6-7/2022, ngay sau sự sụp đổ của quỹ 3AC và liên tiếp các công ty cho vay trong ngành thất bại”.
Bên cạnh đó, chỉ số Binary CDD đang giảm cho thấy các holder dài hạn dường như không còn chuyển BTC lên các sàn để bán ra.
Binary Coin Days Destroyed (Binary CDD) được tính bằng cách lấy CDD trung bình so sánh với CDD hàng ngày. Nếu giá trị bằng 1 thì CDD hàng ngày cao hơn mức trung bình và giá trị 0 thì nó thấp hơn.
