Tại sao phe gấu đẩy BTC sập qua $60,000 trước khi hết hạn quyền chọn?
Phe gấu chiếm ưu thế nhờ những biến động mới đây của Bitcoin
Tuần trước, phe bò đã chiếm lợi thế với 715 triệu đô khi giá Bitcoin vượt mức trên $68,000, nhưng sự suy thoái của đồng tiền vua hiện tại mang lại cho phe gấu cơ hội lật ngược tình thế. Vào ngày 10 tháng 11, phe bò đã vô cùng phấn khích khi giá BTC cán mốc $69,000 nhờ mức tăng 14.5% tích lũy trong 5 ngày và kiếm được một khoản lợi nhuận khủng khi hết hạn quyền chọn trong ngày 12 tháng 11.
Tuy nhiên, động thái giá tiêu cực với mức giảm 9% vào ngày 16 tháng 11 đã gây cú sốc lớn cho phe bò vì hầu hết các quyền chọn mua cho ngày 19 tháng 11 đã được đặt ở mức $66,000 hoặc cao hơn.
Hiện tại Bitcoin đang được giao dịch ở mức $59,684. Bên cạnh đó, có lẽ lần này phe gấu đã gặp may vì hai sự kiện tiêu cực đã xảy ra trong vài ngày qua. Vào ngày 12 tháng 11, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã từ chối phê duyệt spot Bitcoin ETF của VanEck vốn được nhiều người kỳ vọng.
SEC đã đề cập rõ ràng đến tính ổn định của về stablecoin của Tether (USDT) và việc thiếu khả năng ngăn chặn gian lận và thao túng thị trường trong giao dịch Bitcoin. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg và chuyên gia tiền điện tử Eric Balchunas cũng nhận định việc cơ quan này từ chối thực sự không phải là một điều bất ngờ.
Hơn nữa, vào ngày 15 tháng 11, Tổng thống Hoa Kỳ - Joe Biden đã thông qua dự luật cơ sở hạ tầng. Trong đó yêu cầu các giao dịch tài sản kỹ thuật số trị giá hơn $10,000 phải được báo cáo cho Sở Thuế vụ bắt đầu từ năm 2024.
Quyền chọn Bitcoin 1.1 tỷ đô sắp hết hạn, lợi nhuận sẽ thuộc về phe nào?
Với bối cảnh hiện tại, phe bò có thể sẽ hối tiếc về việc thiếu thận trọng vì đưa ra quyền chọn mua vào ngày 19 tháng 11, khi quyền chọn Bitcoin trị giá 1.1 tỷ đô hết hạn. Trên thực tế, các tùy chọn mua trị giá 630 triệu đô chiếm ưu thế hơn 35% về thời hạn hàng tuần so với các tùy chọn bán trị giá 470 triệu đô. Tuy nhiên, với 1.35 call-to-put ratio thì những tùy chọn mua ở mức giá tăng có thể sẽ không xảy ra. Chẳng hạn nếu giá BTC vẫn dưới $62,000 vào lúc 8:00 (UTC) vào ngày 19 tháng 11, thì chỉ có khoảng 68 triệu đô cho các tùy chọn mua khi quyền chọn hết hạn.
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho quyền chọn trị giá 1.1 tỷ đô hết hạn vào ngày 19 tháng 11. Tùy thuộc vào mức giá hết hạn và số lượng hợp đồng mua, bán đang hoạt động sẽ dẫn đến các diễn biến khác nhau:
- Từ $58,000 đến $60,000: sẽ có 10 call put với 3,840 lượt đặt. Lợi nhuận phe gấu kiếm được là 220 triệu đô.
- Từ $60,000 đến $62,000: sẽ có 910 call put với 1,950 lượt đặt. Lợi nhuận ròng phe gấu kiếm được là 60 triệu đô.
- Từ $62,000 đến $64,000: sẽ có 2,030 call put với 940 lượt đặt. Lợi nhuận ròng phe gấu kiếm được là 70 triệu đô.
- Trên $64,000: sẽ có 2,920 call put với 240 lượt đặt. Lợi nhuận ròng 175 triệu đô có thể thuộc về phe bò.
Những con bò đực muốn đẩy giá Bitcoin tăng để lật ngược thế cờ
Trong khi Bitcoin giảm xuống còn $59,000, một số nhà giao dịch tin rằng nó vẫn còn tích lũy nhiều động lực để tăng giá cho đến cuối năm. Các quyền chọn Bitcoin với mức tăng đột biến của open interest (các hợp đồng mở) khi sự biến động trên thị trường tiền điện tử gia tăng nhanh chóng. Nhiều nhà giao dịch đang kỳ vọng vào mức giá $100,000 của đồng tiền vua nhưng vẫn chưa ai có thể chắc chắn điều này có xảy ra hay không. Nhưng điều đó không nhất thiết có nghĩa là họ tin tưởng vào đồng tiền đạt được mức giá đó.
#Bitcoin Options markets currently have over $12.6Billion in open interest, near all-time-highs.
— glassnode (@glassnode) November 17, 2021
This level of Option OI has been sustained for around 1 month, and is similar to the highs during March and April.
Live Chart: https://t.co/AT7eSOPcfC pic.twitter.com/or81taNrIQ
Các tùy chọn hết hạn vào ngày 31 tháng 12 đã phải đối mặt với sự gia tăng mạnh mẽ của open interest sau khi Bitcoin nhanh chóng giảm xuống vùng giá $59,000. Theo dữ liệu được cung cấp, các nhà giao dịch chủ yếu đang đặt cược vào các quyền chọn mua với sự thống trị lớn. Giá trị của open interest hiện tại cho các call put $100,000 vẫn ở mức 500 triệu đô. Tổng cộng, các nhà giao dịch đã đặt cược hơn 1.3 tỷ đô vào Bitcoin, với mức giá trên $100,000 vào cuối năm nay.
Với nhiều nhà giao dịch đã có kinh nghiệm trong thị trường, quyền chọn đang được sử dụng để bảo vệ các vị thế cho spot market hay future market. Khi họ mở các vị thế bán lớn, những nhà phân tích có thể mở các hợp đồng quyền chọn bằng cách trả một số khoản phí tương đối nhỏ. Tuy nhiên khoản phí này họ sẽ bị mất nếu giá của tài sản trong kỳ vọng khác với giá thực tế.