Thị trường Crypto năm 2025 khác biệt như thế nào so với 2021?
Theo @Route2FI, một researcher cá nhân, thị trường crypto năm 2025 đang diễn biến hoàn toàn khác so với năm 2021. Thay vì một altseason lớn, năm nay chứng kiến nhiều mini-altseason với sự xoay vòng giữa các narrative.
Các giai đoạn altcoin pump mạnh gần đây bao gồm: tháng 1 - tháng 3/2023, tháng 10/2023 - tháng 3/2024 và tháng 9 - tháng 12/2024.
Ngoài ra, thị trường đã trải qua nhiều đợt luân chuyển narrative rõ ràng, từ gambling coins và Telegram bots trong mùa hè 2023, đến AI agents và DeFAI vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi một altseason lớn như năm 2021, nhưng chu kỳ này đã thay đổi hoàn toàn.
Điểm khác biệt lớn nhất là sự bùng nổ của số lượng altcoin mới. So với bốn năm trước, thị trường hiện tại có thêm gần 1,000 altcoin có roadmap rõ ràng, khiến việc chọn đúng coin để đầu tư trở nên khó khăn hơn.
Trước đây, chiến lược phổ biến là mua altcoin với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn BTC, sau đó quy đổi lợi nhuận về BTC hoặc USD. Nhưng hiện tại, với sự phân tán quá lớn, nhiều người dễ rơi vào tình trạng chọn sai coin, dẫn đến việc danh mục của họ không tăng trưởng trong khi những người khác kiếm lợi nhuận khổng lồ.
Theo @Route2FI Một thay đổi quan trọng khác của chu kỳ này là trận địa của các nhà giao dịch đã chuyển dịch mạnh mẽ. Nếu như năm 2021, mọi thứ diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung (CEX), thì nay sự bùng nổ của hoạt động on-chain, đặc biệt trên Solana, đã làm thay đổi cuộc chơi.
Trước đây, chỉ cần theo dõi một số KOL như Hsaka, khi họ đăng từ khóa như "long SOL", thì thị trường hiểu rằng cần mua SOL, rồi chuyển sang AVAX. Nhưng từ tháng 4/2023, sự xuất hiện của memecoin PEPE đã tạo ra một làn sóng mới, mở đường cho hàng loạt token khác như BITCOIN, WIF, POPCAT, GOAT và nhiều đồng khác.
Hiện tại, thay vì tất cả altcoin tăng cùng nhau, thị trường chứng kiến các narrative tăng riêng biệt như coin tiện ích, coin động vật, AI agent, v.v. Điều này khiến tư duy tích lũy altcoin dài hạn như trước 2017 và 2021 trở nên kém hiệu quả hơn trong chu kỳ này.
Một điểm đáng chú ý mà Route2FI nhấn mạnh là những OG từng thống trị chu kỳ 2017 và 2021 không còn lợi thế so với những trader mới vào thị trường năm 2024, trừ khi họ đã kịp thích nghi với những thay đổi như Solana trenches, memecoin và AI coins. Những ai chỉ tập trung vào giao dịch trên CEX mà không pivot sang onchain có thể sẽ bị bỏ lại phía sau.
Sự phân tán quá mức (với quá nhiều coin mới ra mắt) đã khiến các chiến lược cũ trở nên kém hiệu quả. Chiến lược buy & hold chỉ còn hiệu quả với một số tài sản nhất định như BTC, SOL, trong khi các altcoin khác buộc nhà đầu tư phải liên tục xoay vòng vốn để tối ưu lợi nhuận.
Route2FI cho rằng nếu bạn là một trader có thể chơi cả CEX lẫn onchain, điều quan trọng không phải là chỉ biết long, mà cần biết cách phòng vệ (hedging), tận dụng funding, short hoặc pair trade khi cần thiết.
Liệu thị trường đã đạt đỉnh? Route2FI cho rằng Bitcoin có thể chưa đạt đỉnh, nhưng nhiều altcoin đã chạm đỉnh và có thể không bao giờ quay lại ATH. Mặc dù altcoin vẫn có thể có nhiều đợt pump mạnh trong năm 2025, nhưng về dài hạn, lượng cung unlock quá lớn sẽ gây áp lực bán mạnh, vượt quá khả năng hấp thụ của thị trường.
Cuối cùng, Route2FI chop rằng thị trường crypto không thể mãi trong trạng thái tất cả đều tăng. Cũng giống như quy luật của tự nhiên, giá tài sản có thể bị đẩy lên cao nhờ tâm lý thị trường, nhưng đến một lúc nào đó, chúng phải điều chỉnh và giảm xuống.
Đọc thêm: Binance bị điều tra tại Pháp về cáo buộc rửa tiền và tài trợ khủng bố