Cơ hội đầu tư mảng Liquid Staking Token (LST) trên Starknet

Giai đoạn đầu tiên của việc phân cấp Starknet: STRK Staking Permissionless

Starknet đã chính thức triển khai giai đoạn đầu tiên của Starknet Staking, cơ chế staking trên mainnet. Đây là một bước tiến quan trọng trong lộ trình chuyển đổi sang giao thức Proof of Stake (PoS) và hướng tới phi tập trung hóa hoàn toàn.

Ở giai đoạn 1, Starknet giới thiệu một khuôn khổ không cần cấp phép (permissionless) để stake token STRK. Trong đó, STRK được khóa trên các hợp đồng đặc biệt trên layer 2.

Phần thưởng staking được tạo ra bằng cách mint thêm STRK theo cơ chế điều chỉnh lạm phát. Lạm phát được giới hạn ở mức 1.6% và tỷ lệ phần thưởng sẽ phụ thuộc vào số lượng STRK được khóa.

• Validator (người xác thực): Để trở thành validator, người dùng cần stake tối thiểu 20,000 STRK và vận hành full node. Trong các giai đoạn sau, validator sẽ đảm nhận thêm trách nhiệm liên quan đến bảo mật và duy trì mạng lưới.
• Delegator (người ủy quyền): Người dùng có thể ủy quyền stake STRK cho validator mà không yêu cầu số lượng tối thiểu. Delegator sẽ chia sẻ phần thưởng staking với validator và có thể tự do chuyển đổi giữa các validator.

Validator có thể đặt chính sách hoa hồng, nhưng không thể tăng mức phí sau khi đã công bố để bảo vệ quyền lợi của delegator. Cả validator và delegator có thể rút STRK bất kỳ lúc nào, nhưng sẽ phải trải qua thời gian khóa 21 ngày.

Sự cần thiết của Liquid Staking Token (LST) trên Starknet

Giai đoạn 1 của Starknet Staking vừa khởi động đã mở ra cơ hội cho một nhóm dự án DeFi mới – các dự án Liquid Staking Token (LST). LST ra đời để giải quyết vấn đề “tính thanh khoản bị khóa” trong quá trình stake STRK, đồng thời mang lại nhiều tiềm năng khai thác trong hệ sinh thái DeFi.

Với LST, người nắm giữ STRK vừa có thể tích lũy phần thưởng staking, vừa giữ được sự linh hoạt trong việc sử dụng tài sản.

Thay vì để STRK “nằm im” trong cơ chế staking, người dùng nhận được một LST (như xSTRK) có giá trị tăng theo thời gian và có thể tham gia vào các hoạt động DeFi đa dạng, từ giao dịch, lending, cho đến yield farming.

Điều này tạo điều kiện cho dòng vốn được tận dụng hiệu quả hơn, mở rộng không gian sáng tạo chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro.

Sự chú ý dành cho LST cũng được thể hiện rõ khi Starknet Foundation bổ sung việc sử dụng LST vào chương trình phần thưởng DeFi Spring, khẳng định vai trò quan trọng của LST trong việc thúc đẩy sự phát triển hệ sinh thái DeFi trên Starknet.

Các dự án LST (Liquid Staking Token) tiêu biểu trên Starknet

Tất cả các dự án LST trên Starknet hiện nay đều áp dụng mô hình “Reward-bearing”. Với mô hình này, phần thưởng staking được phân phối cho người dùng thông qua việc gia tăng tỷ lệ quy đổi giữa STRK và LST theo thời gian, giúp nguồn cung LST của mỗi dự án ổn định.

Ví dụ: Khi người dùng stake 1,000 STRK qua Endurfi với lãi suất 15%/năm, ban đầu tỷ lệ là 1 xSTRK = 1 STRK. Sau một năm, tỷ lệ có thể tăng lên 1 xSTRK = 1.1 STRK, phản ánh phần thưởng tích lũy vào giá trị nội tại của xSTRK.

Hiện tại, Starknet đang chứng kiến sự phát triển của khoảng 5 dự án LST nổi bật, bao gồm:

• Nostra Finance với nstSTRK
• Endurfi với xSTRK
• Nimbora với sSTRK
• zkLend với zSTRK
• Stakestark (chưa ra mắt trên mainnet)

Nostra Finance là trung tâm DeFi đa sản phẩm trên Starknet, gồm AMM, Stablecoin, Lending và LST. Tuy nhiên, phần lớn TVL của Nostra trong quá khứ phụ thuộc vào chương trình khuyến khích DeFi Spring từ Starknet Foundation.

Ngoài mảng lending, các sản phẩm khác của Nostra không đạt được sức hút mạnh, khiến TVL cho LST (nstSTRK) tương đối thấp. Gần đây, Nostra bắt đầu tìm kiếm cơ hội mở rộng sang các chain khác như Monad.

zkLend là nền tảng Money Market trên Starknet và đang mở rộng sang lĩnh vực LST. Dự án kỳ vọng việc kết hợp LST sẽ mang lại nhiều cơ hội mới trong hệ sinh thái DeFi trên Starknet.

Endurfi là dự án xuất hiện gần đây nhưng nhanh chóng vươn lên dẫn đầu về TVL trong mảng LST trên Starknet. Dự án được phát triển bởi STRKFarm và Karnot – cả hai đều là những đội ngũ năng động trong hệ sinh thái Starknet.

STRKFarm là yield aggregator trên Starknet, trong khi Karnot đang xây dựng nền tảng RaaS (Rollup as a Service) dựa trên Starknet Stack, góp phần củng cố hạ tầng công nghệ cho hệ sinh thái.

Nimbora là yield aggregator do nhóm cựu nhà phát triển của Yearn xây dựng. Dự án đang giữ vị trí top 3 về TVL trong phân khúc LST. Sự chuyên sâu về yield đã giúp Nimbora tạo dựng tên tuổi, mặc dù họ chưa đạt đến quy mô như Endurfi.

Stakestark là dự án từng được nhà sáng lập Starknet, Eli Ben-Sasson, retweet nhưng sau đó ít có cập nhật mới trên kênh truyền thông. Stakestark vẫn chưa triển khai trên mainnet và tương lai của dự án còn là ẩn số. Thông tin về Stakestark khá hạn chế.

Cơ hội đầu tư, retroactive và kiếm lợi nhuận bổ sung từ Starknet LST

Sự phát triển của nhóm dự án Liquid Staking Token (LST) trên Starknet không chỉ mang lại lợi ích về thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn, mà còn mở ra nhiều cơ hội đầu tư và kiếm lợi nhuận bổ sung cho người dùng. Dưới đây là những điểm đáng chú ý:

Cơ hội đầu tư token

Hiện tại, trong 4 dự án LST nổi bật trên Starknet, chỉ có Nostra Finance và zkLend đã ra mắt token. Tuy nhiên, LST chỉ là một phần mở rộng trong hệ sinh thái của hai dự án này.

Điều này có nghĩa là, ngay cả khi LST trở thành xu hướng chính trong tương lai, giá trị của chúng có thể không phản ánh trực tiếp vào giá token hiện tại của Nostra Finance hoặc zkLend.

Retroactive

Ngược lại, các dự án Endurfi và Nimbora vẫn chưa ra mắt token. Đây là cơ hội tiềm năng cho những người sử dụng sớm các nền tảng này, đặc biệt nếu hai dự án tiến hành phát hành token trong tương lai và dành retroactive cho cộng đồng.

Phần thưởng DeFi Spring từ Starknet Foundation

Starknet Foundation đã bổ sung LST vào chương trình phần thưởng DeFi Spring, cho thấy sự quan tâm đến việc thúc đẩy phát triển nhóm dự án này.

Việc tích hợp LST vào các chương trình khuyến khích không chỉ làm tăng khả năng sử dụng mà còn hỗ trợ các nhà đầu tư kiếm thêm lợi nhuận từ các sản phẩm DeFi xoay quanh LST.

Ngoài phần thưởng staking, người nắm giữ LST còn có nhiều cách khác để gia tăng lợi nhuận trên Starknet:

• Cung cấp thanh khoản (Liquidity Providing): LST có thể được sử dụng trong các Automated Market Makers (AMM) trên Starknet để kiếm lợi nhuận từ phí giao dịch và phần thưởng thanh khoản.
• Cho vay trên Money Market: LST có thể được thế chấp hoặc cho vay trên các nền tảng Money Market phổ biến như zkLend, tạo thêm một nguồn thu nhập thụ động.

Đọc thêm: Thị trường AI Agent nóng lên, có nên đầu tư VIRTUAL (Virtuals Protocol)?