Điều gì tạo nên cú short để đời của Michael Burry

Từ phong cách đầu tư đến những dự báo gây tranh cãi và tư duy độc đáo, chính là thứ đã giúp ông trở thành một trong những huyền thoại của giới tài chính. Bài viết này sẽ giúp các bạn hiểu rõ hơn về điều gì đã giúp Michael Burry "vang danh" trong giới đầu tư tài chính như vậy.

Giới thiệu về Michael Burry

Michael Burry là một trong những nhà đầu tư nổi tiếng Phố Wall, được biết đến nhờ khả năng dự đoán chính xác bong bóng tài chính năm 2008. Ông bắt đầu sự nghiệp đầu tư từ các diễn đàn tài chính trực tuyến, nơi nhanh chóng gây ấn tượng với tư duy phân tích sắc bén và cách tiếp cận thị trường độc đáo.

Burry là người sáng lập quỹ đầu tư Scion Capital và là nhân vật trung tâm trong bộ phim The Big Short, dựa trên câu chuyện có thật về cách ông đặt cược vào sự sụp đổ của thị trường nhà đất Mỹ. Nhờ sự nhạy bén và dám đi ngược số đông, ông đã mang lại lợi nhuận khổng lồ cho các nhà đầu tư, khẳng định vị thế của mình trong giới tài chính.

Cách tiếp cận khác biệt với phần đa trên thị trường

Trong thời đại bùng nổ thông tin, truyền thông tài chính tràn ngập tin tức và phân tích, nhưng không phải lúc nào cũng mang lại giá trị thực sự cho nhà đầu tư. Thay vì cung cấp góc nhìn sâu sắc, nhiều bài báo và video thu hút sự chú ý bằng những tiêu đề giật gân như "Thị trường sắp sụp đổ!" hay "Cơ hội đầu tư không thể bỏ lỡ!". Nội dung thường bị cường điệu hóa để hút lượt xem, khiến nhà đầu tư dễ bị cuốn theo những diễn biến ngắn hạn thay vì tập trung vào chiến lược dài hạn.

Bản chất của các nền tảng truyền thông tài chính không phải là giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định tốt hơn, mà là giữ chân người dùng càng lâu càng tốt để kiếm doanh thu quảng cáo. Michael Burry hiểu rõ điều này. Ông không để mình bị ảnh hưởng bởi tin tức nhất thời, mà thay vào đó, tập trung vào dữ liệu thực tế và những phân tích có chiều sâu. Chính cách tiếp cận này đã giúp ông phát hiện ra bong bóng tài chính năm 2008 trước khi nó vỡ tung.

Khi sự khác biệt kiến tạo nên thành công

Michael Burry không chạy theo xu hướng mà tập trung vào những cơ hội bị thị trường bỏ qua. Ông tìm kiếm giá trị ở những cổ phiếu ít được chú ý, chẳng hạn như doanh nghiệp nước ngoài hoặc các công ty có nền tảng vững chắc nhưng bị định giá thấp. Nhờ vậy, ông đã phát hiện ra những khoản đầu tư tiềm năng mà nhiều người bỏ lỡ.

Burry cũng là một thành viên tích cực trên Value Investors Club – diễn đàn chỉ dành cho những nhà đầu tư xuất sắc với những phân tích có chiều sâu. Ông không ngần ngại đi ngược lại đám đông, ngay cả khi điều đó khiến ông bị chỉ trích.

Đối với Burry, thị trường tài chính không phải lúc nào cũng hiệu quả, và chính những điểm bất hợp lý này lại mở ra cơ hội kiếm lợi nhuận cho những ai đủ kiên nhẫn và dám tư duy độc lập.

Một minh chứng rõ ràng cho chiến lược đầu tư của Burry là khoản đầu tư vào Industrias Bachoco (IBA) – công ty sản xuất gia cầm lớn nhất Mexico. Burry nhận thấy rằng:

• IBA dẫn đầu thị trường: Công ty có thị phần lớn tại Mexico, nơi thịt gà là thực phẩm phổ biến nhất.
• Định giá thấp một cách bất thường: Dù có lợi nhuận ổn định, IBA bị thị trường định giá thấp hơn so với các công ty cùng ngành.
• Ít nhà đầu tư Mỹ chú ý: Dù có thể giao dịch tại Mỹ dưới dạng American Depositary Receipt (ADR), cổ phiếu IBA chưa thu hút được nhiều sự quan tâm.

Nhờ cách tiếp cận này, khoản đầu tư vào IBA đã mang lại hiệu suất vượt trội so với chỉ số chứng khoán Mexico (MXX) và S&P 500 trong thời gian Burry nắm giữ. Đây là một ví dụ điển hình cho thấy việc tìm kiếm những cơ hội bị bỏ quên có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể.

Cú trade để đời của Michael Burry

Từ quỹ Scion Capital đến dấu ấn trên thị trường

Ngay từ đầu những năm 2000, Michael Burry đã thể hiện khả năng đầu tư vượt trội khi quỹ Scion Capital liên tục đánh bại thị trường. Trong khi chỉ số S&P 500 giảm gần 12% vào năm 2001, Scion vẫn đạt lợi nhuận 55%. Năm 2002, thị trường tiếp tục lao dốc với mức giảm 22% nhưng quỹ của Burry vẫn sinh lời 16%. Ngay cả khi S&P 500 phục hồi mạnh mẽ vào năm 2003 với mức tăng 29%, Scion vẫn vượt trội với 50% lợi nhuận. Thành tích này giúp Burry thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư lớn, bao gồm cả những quỹ đầu tư hàng đầu Phố Wall.

Nhận ra lỗ hổng của thị trường vay thế chấp

Vào năm 2005, Burry chuyển hướng tập trung sang thị trường trái phiếu thế chấp dưới chuẩn (subprime mortgage bonds). Sau khi tỉ mỉ phân tích hàng nghìn tài liệu tài chính, ông phát hiện một xu hướng đáng báo động: các tiêu chuẩn cho vay đã bị nới lỏng một cách nguy hiểm.

Những khoản vay mua nhà được cấp cho cả những người có thu nhập thấp, không có tài sản đảm bảo, và không thể trả tiền đặt cọc. Điều này khiến Burry tin rằng cả người đi vay lẫn tổ chức cho vay đều đang hành động vô trách nhiệm, và thị trường trái phiếu thế chấp dưới chuẩn sẽ sụp đổ.

Đặt cược vào sự sụp đổ: Chiến lược táo bạo với CDS

Nhận thấy cơ hội, Burry quyết định sử dụng hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (Credit Default Swaps - CDS) – một công cụ tài chính cho phép ông đặt cược vào sự suy yếu của các trái phiếu thế chấp dưới chuẩn. Ông tiếp cận các ngân hàng lớn như Goldman Sachs để thuyết phục họ tạo ra thị trường cho CDS trên những trái phiếu này. Đến tháng 10/2005, quỹ Scion Capital đã sở hữu hơn 1 tỷ USD CDS, đặt cược vào sự sụp đổ của thị trường vay thế chấp.

Ban đầu, quyết định này không được các nhà đầu tư của Scion ủng hộ. Nhiều người lo lắng và muốn rút vốn, nhưng Burry vẫn kiên định với chiến lược của mình. Khi cuộc khủng hoảng nổ ra vào năm 2007, hàng loạt tổ chức tài chính lớn như Bear Stearns, Lehman Brothers và AIG lần lượt sụp đổ. Cú đánh cược táo bạo của Burry mang lại thành công vang dội, giúp ông kiếm được 100 triệu USD và mang lại 725 triệu USD lợi nhuận cho các nhà đầu tư.

Dự đoán chính xác về cuộc khủng hoảng 2008 không chỉ củng cố danh tiếng của Michael Burry mà còn trở thành một trong những câu chuyện đầu tư vĩ đại nhất trong lịch sử tài chính hiện đại.

Các dự đoán của Michael Burry trong 15 năm qua: Chính xác hay chỉ là tiếng vang?

Từ "Big Short" đến những dự báo gây tranh cãi

Sau khi nổi tiếng với việc dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng tài chính 2008, Michael Burry tiếp tục đưa ra những cảnh báo về thị trường. Tuy nhiên, không phải lần nào ông cũng đúng.

Khi nhìn lại dòng thời gian xuyên suốt 15 năm qua để đánh giá độ chính xác từ các dự đoán của Michael Burry. Kết quả cho thấy, sau năm 2008, Burry nhiều lần dự đoán về sự sụp đổ của thị trường tài chính, nhưng phần lớn không xảy ra trong khung thời gian ông cảnh báo.

Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu Burry vẫn giữ được khả năng nhìn trước thị trường, hay ông chỉ đang theo đuổi những viễn cảnh bi quan?

Những dự đoán "sai số" của Michael Burry

Tháng 5/2017: Cảnh báo khủng hoảng tài chính và Chiến tranh thế giới

Burry dự đoán rằng hệ thống tài chính toàn cầu sẽ sụp đổ, đồng thời cảnh báo về khả năng xảy ra Chiến tranh thế giới thứ ba. Ông tuyên bố: "Tôi không tìm kiếm điều này, tôi chỉ tính toán. Mọi logic của tôi đều nói rằng hệ thống tài chính toàn cầu sẽ sụp đổ". Nhưng 4 năm sau, thị trường không những không sụp đổ, mà chỉ số S&P 500 tăng đến 93%. Không có dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính hay chiến tranh thế giới.

Tháng 9/2019: "Bong bóng" quỹ chỉ số

Burry so sánh quỹ chỉ số (index funds) với trái phiếu CDO trong cuộc khủng hoảng 2008, cho rằng dòng tiền đổ vào quỹ chỉ số đang làm méo mó giá cổ phiếu và trái phiếu. Ông cảnh báo: "Khi dòng tiền đảo chiều, hậu quả sẽ rất xấu xí". Thực tế thì S&P 500 đã tăng 50% trong 2 năm tiếp theo. Không có vụ sụp đổ nào ngoài cú sốc COVID-19 vào đầu năm 2020, nhưng thị trường phục hồi nhanh chóng.

Tháng 12/2020 – 01/2021: Bán khống Tesla

Burry đặt cược chống lại Tesla, cho rằng cổ phiếu của hãng bị định giá quá cao và sẽ lao dốc. Tuy nhiên, Tesla vẫn tiếp tục tăng trưởng mạnh trong năm 2021. Nếu Burry bán khống quá sớm, khoản cược của ông đã lỗ lớn.

Tháng 2/2021: "Thị trường đứng trên lưỡi dao"

Burry cho rằng dòng tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ vào cổ phiếu meme và quỹ chỉ số đang tạo ra một bong bóng khổng lồ. Nhưng 4 tháng sau, thị trường vẫn tiếp tục tăng 11%.

Tháng 3/2021: Bong bóng tiền điện tử

Burry dự đoán rằng một loại tiền điện tử (*coin) là bong bóng đầu cơ. 3 tháng sau, giá đồng tiền đó giảm 28%. Đây có thể là dự đoán đúng duy nhất của Burry sau 2008, nhưng vẫn chưa đủ dữ liệu để kết luận về dài hạn.

Tháng 6/2021: "Bong bóng đầu cơ lớn nhất lịch sử"

Burry tuyên bố rằng thị trường đang ở trong một bong bóng đầu cơ cực lớn. Dự đoán này vẫn chưa thể kiểm chứng hoàn toàn, nhưng đến năm 2025, thị trường vẫn chưa có dấu hiệu sụp đổ như ông dự báo.

Bài học đầu tư từ Michael Burry

Michael Burry không chỉ nổi tiếng với những dự đoán táo bạo, mà còn để lại nhiều bài học giá trị cho nhà đầu tư cá nhân. Sau đây là những nguyên tắc quan trọng mà bạn có thể học hỏi từ ông:

• Tận dụng lợi thế cá nhân: Không giống như các quỹ đầu tư lớn, nhà đầu tư cá nhân không bị áp lực doanh thu hay sự giám sát từ khách hàng. Điều này mang lại lợi thế lớn: bạn có thể dành thời gian nghiên cứu sâu hơn, tập trung vào những cổ phiếu bị bỏ quên thay vì chạy theo xu hướng.
• Đừng chạy theo truyền thông tài chính: Burry nhận ra rằng phần lớn tin tức tài chính chỉ nhằm thu hút sự chú ý hơn là cung cấp giá trị thực sự cho nhà đầu tư. Thay vì chạy theo những dự báo trên truyền thông, ông lựa chọn tự phân tích dữ liệu để tìm ra câu trả lời. Cách tiếp cận này giúp ông tránh được sự nhiễu loạn thông tin và đưa ra quyết định đầu tư dựa trên thực tế, không bị chi phối bởi tâm lý đám đông.
• Kiên nhẫn và kỷ luật: Burry không chỉ có góc nhìn độc đáo, mà còn kiên trì theo đuổi quan điểm của mình, ngay cả khi bị chỉ trích. Ông dành nhiều năm để nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Điều này nhấn mạnh rằng: Thành công trong đầu tư không chỉ đến từ việc tìm kiếm cơ hội, mà còn từ sự kiên nhẫn và kỷ luật trong thực thi chiến lược.

Kết luận

Michael Burry là một trong những nhà đầu tư có tư duy độc đáo và sẵn sàng đi ngược lại xu hướng thị trường. Ông không chỉ nổi tiếng vì dự đoán bong bóng tài chính 2008, mà còn vì cách tiếp cận đầu tư tập trung vào giá trị thực, bỏ qua nhiễu động từ truyền thông.

Dù không phải ai cũng có thể sao chép chiến lược của Burry, nhưng việc học hỏi từ ông có thể giúp nhà đầu tư cá nhân tìm kiếm cơ hội ở những nơi ít ai chú ý và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.

Đọc thêm: Vàng lại bước vào chu kỳ tăng giá mới?