Channel logo
MarginATM
Save
Copy link

Sự dịch chuyển của dòng tiền trên thị trường tài chính

Thị trường tài chính Mỹ đang có sự dịch chuyển dòng tiền từ các lớp cổ phiếu công nghệ tăng trưởng sang các ngành bền vững hơn. Bên cạnh đó, thị trường crypto cũng đang chờ đợi sự kiện ETF ETH được niêm yết chính thức trên sàn giao dịch.
Avatar
Luci
Published Jul 22 2024
Updated Jul 22 2024
5 min read
dịch chuyển dòng tiền thị trường tài chính

Sự dịch chuyển của dòng tiền

Thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục chứng kiến sự điều chỉnh khi chỉ số S&P500 giảm gần 3% từ mức đỉnh lịch sử xuống còn 5,500 điểm. Sự điều chỉnh này phần lớn tới từ các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng mạnh trong giai đoạn 2023 - 2024.

chỉ số các công ty công nghệ
Chỉ số công ty công nghệ NASDAQ đã giảm khoảng 5% từ đỉnh. Nguồn: TradingView

Các công ty công nghệ có vốn hoá cao như nhóm cổ phiếu Mag7 đều đã điều chỉnh trong tuần qua. Về dự báo, các công ty công nghệ vẫn sẽ có kết quả kinh doanh tích cực trong nửa cuối năm 2024 tuy nhiên tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại.

Các nhà đầu tư dường như đang có xu hướng chốt lời các công ty tăng trưởng để phân bổ dòng tiền qua các cổ phiếu giá trị có vốn hoá nhỏ hơn.

xu hướng dịch chuyển qua các cổ phiếu giá trị
Xu hướng dịch chuyển qua các cổ phiếu giá trị. Nguồn: Reuters

Cụ thể, các nhóm ngành như bán lẻ, năng lượng hay tiêu dùng đang được mua ròng trong khi lớp công nghệ hay dịch vụ viễn thông bị nhà đầu tư bán ròng mạnh.

dòng tiền theo các mảng trên thị trường cổ phiếu mỹ
Dòng tiền theo các mảng trên thị trường cổ phiếu Mỹ. Nguồn: Bloomberg

Trong bối cảnh sự kiện tranh cử tổng thống đang diễn ra, các quỹ phòng hộ có xu hướng giảm rủi ro danh mục. Họ đã thực hiện bán nhóm công nghệ, viễn thông và phương tiện truyền thông kể từ tháng 5/2024 (theo Bloomberg).

Cũng theo Bloomberg, đây không phải là dấu hiệu cho việc quỹ bearish về triển vọng các ngành này. Họ chỉ rút tiền để chờ các cơ hội để đặt cược vị thế khi thị trường xảy ra các biến động lớn đặc biệt trong thời gian tranh cử.

Dựa trên dữ liệu quá khứ, trước khi có tổng thống mới, quỹ phòng hộ thường có xu hướng giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục và sẽ tiến hành gia tăng giải ngân mạnh sau đó khi các chính sách ổn định hơn.

phân bổ vốn vào cổ phiếu của hedge fund
Sự thay đổi trong tỷ trọng phân bổ vốn vào cổ phiếu của hedge fund. Nguồn: Goldman Sachs

Ngoài ra, câu chuyện báo cáo tài chính Q2/2024 sẽ là yếu tố chính tạo ra các biến động trên thị trường cổ phiếu trong vài tuần sắp tới. Điểm nhấn có thể sẽ nằm ở mảng AI khi các cổ phiếu này là tâm điểm dẫn dắt chỉ số trong thời gian qua, cũng như có sự liên kết lớn với xu hướng AI token trên thị trường crypto.

advertising

Câu chuyện ETF ETH

ETF Ether sẽ được niêm yết và giao dịch vào thứ 3 ngày 23/07/2024. Đây là một dấu mốc quan trọng đối với thị trường crypto mở ra khả năng đón nhận thêm nhiều dòng vốn mới từ các tổ chức chuyên nghiệp.

Tuy vậy, hiện nay ETH không có hiệu suất lợi nhuận tốt như Bitcoin, đi cùng với việc có sự tương quan cao sẽ là các rào cản trong việc thu hút vốn.

Đọc thêm: Ether ETF có thể không thu hút nhiều sự chú ý như Bitcoin ETF

Thật vậy, trong xu hướng tăng vừa qua, Bitcoin đã vượt qua đỉnh lịch sử trong khi Ethereum vẫn chưa thể chinh phục được mức giá 4,800 USD trong quá khứ.

hiệu suất của eth đang yếu thế hơn so với btc
Hiệu suất của ETH đang yếu thế hơn so với BTC

Trước đó, dù có thông tin tích cực từ triển vọng niêm yết ETF nhưng ETH vẫn không thể có mức lợi nhuận vượt trội so với Bitcoin. Ngoài ra, yếu tố các nhà đầu tư ETF Ether cũng sẽ không nhận được lợi suất từ staking cũng sẽ làm giảm sức hấp dẫn của sản phẩm này.

Wintermute gọi vốn

Công ty cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường (market maker - MM) Wintermute đang trong quá trình gọi vốn từ Tencent và các nhà đầu tư khác với số tiền kỳ vọng 300 triệu USD tại định giá 2 tỷ USD.

wintermute đang trong quá trình gọi vốn
Wintermute đang trong quá trình gọi vốn. Nguồn: Bloomberg

Ngoài việc có thêm nguồn vốn mới để mở rộng kinh doanh, vòng huy động này cũng là cơ hội để các nhà đầu tư trước đó hoặc nhân viên của Wintermute chốt lời cổ phần của họ.

Nếu thương vụ này thành công, thị trường crypto sẽ được hưởng lợi do sự kiện này có thể kích hoạt lại dòng vốn đầu tư mạo hiểm trong bối cảnh mức nền lãi suất từ phía FED sắp quay về xu hướng giảm.

Dù thị trường đã nhộn nhịp trở lại nhưng số vốn giải ngân hiện nay vẫn đang ở mức thấp.

nguồn vốn mạo hiểm giải ngân vào crypto
Nguồn vốn mạo hiểm giải ngân vào crypto

Điều này cho thấy môi trường thắt chặt thanh khoản đi kèm với việc không có quá nhiều sự phát triển về mặt công nghệ hay giải pháp trên thị trường crypto trong khoảng thời gian này.

Một góc nhìn tích cực khác từ thương vụ này đó là khi Wintermute có nhu cầu mở rộng kinh doanh đồng nghĩa với việc họ nhìn thấy tiềm năng trong tương lai sẽ có nhiều hơn các token mới có vốn hoá lớn được niêm yết.

Đọc thêm: Mùa altcoin - Những điều có thể bạn chưa biết

RELEVANT SERIES