Hợp đồng tương lai Ethereum thay đổi thế nào sau điều chỉnh mới nhất?

Sự lạc quan của thị trường quyền chọn

Ảnh hưởng của tuyên bố mới nhất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc về việc cấm dịch vụ tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục đã khiến thị trường điều chỉnh nặng nề. Thị trường tiền điện tử sụp đổ khi Bitcoin giảm hơn 5% sau tin tức và Ethereum mất hơn 7% giá trị chỉ trong hai giờ.

Như MarginATM đã đưa tin gần đây, các nhà phân tích của JPMorgan đã thông báo các nhà đầu tư lớn đang dần trở về với ETH. Báo cáo chỉ ra rằng vào cuối năm, Hợp đồng tương lai Bitcoin đã nhận thấy nhu cầu yếu khi Hợp đồng tương lai BTC được giao dịch dưới giá giao ngay. Ngược lại, phí bảo hiểm của Hợp đồng tương lai Ethereum đã tăng 1%, cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ về nhu cầu đối với ETH.

Các nhà đầu tư tổ chức đã ngày càng chuyển hướng từ Bitcoin sang Ethereum kể từ tháng 8. Sau đợt lao dốc gần đây nhất trong Open Interest vào ngày 18 tháng 9, Ethereum đã chứng kiến ​​sự phục hồi hình chữ V, tạo niềm tin cho thị trường.

Chúng ta cần biết một số khái niệm trong giao dịch như sau. Bù hoãn bán (Backwardation) xảy ra khi giá giao ngay của một tài sản cơ sở cao hơn giá đang được giao dịch tại thị trường tương lai. Bù hoãn mua (Contago) xảy ra khi giá Hợp đồng tương lai của hàng hóa cao hơn giá giao ngay dự kiến ​​của hợp đồng khi đáo hạn.

Hợp đồng tương lai Ethereum vẫn ở trong contango, hợp đồng này tăng vọt vào tháng 9 với tốc độ hàng năm 7% (trên cơ sở trung bình luân phiên trong 21 ngày). Điều này cho thấy nhu cầu lành mạnh hơn đối với Ethereum khi so với Bitcoin của các nhà đầu tư tổ chức. Sự phân hóa mạnh mẽ về nhu cầu này cũng được thể hiện rõ ràng trong đại diện vị thế của CME Futures, như được thấy bên dưới.

Hơn nữa, mối quan tâm mạnh mẽ đối với giao dịch chuyển tiền (OTM) đã được phát hiện vào đầu tháng này. Bất chấp giá giảm tại thời điểm viết bài, các vị thế mua (call) vẫn chiếm ưu thế ở mức $5.000 ETH cho các hợp đồng cuối năm (ngày 31 tháng 12). Đã có hơn 100 nghìn tùy chọn mua đã được mở. Ngoài ra, triển vọng tăng giá trung dài hạn mà thị trường có được cũng có thể được xảy ra khi 68.9 nghìn quyền chọn mua được mở với giá $10,000 cho ETH.

Tuy nhiên, với việc giá thấp vào thời điểm hiện tại, có một số dấu hiệu cho thấy ETH có thể giảm trước khi nó chạy trở lại.

ETH có thể giảm trước khi bứt tốc

Mặc dù nhu cầu tăng về mặt thể chế đối với ETH dường như làm cho nhà đầu tư có thể lạc quan hơn nhưng sự sụt giảm gần đây của Ethereum lại là một yếu tố đáng lo ngại.

Điều này có nghĩa là dự báo của thị trường về một xu hướng đi lên có thể đã giảm xuống. Một xu hướng đáng lo ngại khác là khối lượng giao dịch Quyền chọn của ETH không tăng đột biến. Hơn nữa, tỷ lệ Call-Put của nó có sự phân kỳ với OI tăng và khối lượng giảm.

Tuy nhiên, vào ngày Quyền chọn quan trọng hết hạn (ngày 24 tháng 9), khi tin tức về cuộc đàn áp tiền điện tử mới nhất của Trung Quốc được đưa ra, đã có một sự thay đổi trong tâm lý. Điều này có thể có ý nghĩa đối với thị trường Quyền chọn. Vì vậy, liệu các nhà đầu tư và tổ chức có thể một lần nữa chuyển trọng tâm sang ETH trong bối cảnh biến động cao và giá giảm không? Đối với điều này, chúng ta phải đợi thêm một thời gian nữa.

Đọc thêm: Ripple sẵn sàng hòa giải cùng SEC nhưng chỉ với một điều kiện