Bernstein: Lợi suất DeFi trên đà phục hồi khi Mỹ dự kiến giảm lãi suất
Thị trường tài chính phi tập trung (DeFi) đang rục rịch trước những tín hiệu tích cực từ các nhà phân tích tại Bernstein.
Theo đó, trước khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ sớm cắt giảm lãi suất và một chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường tiền điện tử đang hình thành, DeFi được dự đoán sẽ bước vào một giai đoạn phục hồi mạnh mẽ.
Các chuyên gia dự báo lợi suất DeFi (DeFi yield) có thể tăng lên mức trên 5%, vượt qua cả lãi suất của các quỹ thị trường tiền tệ bằng USD. Đây sẽ là một cú hích lớn đối với thị trường tín dụng tiền điện tử, đồng thời tạo động lực tăng giá cho các tài sản kỹ thuật số.
Dự báo FED sẽ cắt giảm lãi suất, có thể là 25 hoặc 50 điểm cơ bản vào thứ tư ngày 18/09 sắp tới, càng củng cố thêm niềm tin vào sự trở lại của DeFi.
FED cắt giảm lãi suất sẽ là chất xúc tác để khởi động lại thị trường tín dụng tiền điện tử và thu hút sự quan tâm trở lại đối với DeFi và Ethereum, hai narrative hàng đầu trong lĩnh vực này.
Mặc dù cơn sốt DeFi năm 2020 đã qua, thị trường cho vay stablecoin trên Aave - nền tảng cho vay lớn nhất trên Ethereum - vẫn duy trì ở mức ổn định, từ 3.7% đến 3.9%.
Bên cạnh đó, tổng giá trị bị khóa trong DeFi đã tăng gấp đôi so với mức thấp nhất năm 2022, đạt 77 tỷ USD, mặc dù chỉ bằng một nửa so với đỉnh năm 2021. Số lượng người dùng DeFi hàng tháng cũng tăng từ ba đến bốn lần so với thời điểm thấp nhất.
Tổng cung stablecoin, một yếu tố quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, cũng đã quay trở lại mức ATH, đạt khoảng 178 tỷ USD. Số lượng ví hoạt động hàng tháng ổn định ở mức khoảng 30 triệu.
Bernstein tin rằng nếu các nhà giao dịch tiền điện tử tăng cường hoạt động vay mượn, lợi suất DeFi cho stablecoin có thể vượt 5%, hấp dẫn hơn cả các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống. Điều này sẽ kích thích thị trường lending và thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng của các token trong thị trường.
Để đón đầu xu hướng này, Bernstein đã thêm token AAVE vào danh mục đầu tư của mình, thay thế cho GMX và SNX (Synthetix). Họ chỉ ra rằng tổng dư nợ trên Aave đã tăng gấp ba lần so với đầu năm 2023, giá token Aave đã tăng 23% trong tháng qua, bất chấp sự trì trệ của Bitcoin.
Mặc dù Ethereum (ETH) đã trải qua một năm khó khăn so với Bitcoin, với tỷ lệ ETH/BTC giảm 36% và xuống dưới 0.04 lần đầu tiên kể từ tháng 04/2021, Bernstein vẫn tin tưởng vào sự phục hồi của đồng tiền này. Họ cho rằng sự phát triển của thị trường cho vay DeFi trên Ethereum có thể thu hút các nhà đầu tư lớn, từ đó giúp ETH lấy lại vị thế so với Bitcoin.
Chúng tôi tin rằng đã đến lúc hướng sự chú ý trở lại DeFi và Ethereum.
Mặc dù có nhiều tín hiệu tích cực, thị trường DeFi vẫn phải đối mặt với một số thách thức. Các quy định pháp lý về tiền điện tử vẫn còn chưa rõ ràng ở nhiều quốc gia, những vụ hack và lừa đảo vẫn là mối đe dọa thường trực.
Tuy nhiên, với sự phát triển không ngừng của công nghệ và sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức, DeFi được kỳ vọng sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ trong tương lai. Việc FED có thể cắt giảm lãi suất sẽ là một động lực quan trọng để thúc đẩy sự tăng trưởng này.
Tóm lại, dự báo của Bernstein về sự trở lại của DeFi mang đến những tín hiệu lạc quan cho thị trường tiền điện tử nói chung. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng và theo dõi sát sao các diễn biến của thị trường, đặc biệt là quyết định của FED về lãi suất trong thời gian tới.
Đọc thêm: Ethereum cân nhắc chia tách nâng cấp Pectra thành hai giai đoạn