Thị trường đang lạc quan đối với lãi suất?

Thị trường tài chính tuần qua chứng kiến sự tăng trưởng của nhiều tài sản khi kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất. Nhưng liệu các nhà đầu tư có đang quá lạc quan?

Luci

Published Dec 04 2023

Updated Dec 05 2023

4 min read

Thị trường tài chính trong tuần chứng kiến sự tăng trưởng của nhiều lớp tài sản dưới kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất. Nhưng liệu các nhà đầu tư có đang quá lạc quan?

Mức tăng trưởng của thị trường có đang quá lạc quan?

Trong tuần 48/2023, thị trường cổ phiếu Mỹ tiếp tục đà tăng trước đó. Chỉ số S&P500 hiện tại chỉ cách 5% so với vùng đỉnh được thiết lập trong năm 2022.

sp500 tiếp tục tăng trưởng — Chỉ số S&P500 tiếp tục tăng trưởng.

Đà tăng được củng cố bởi dữ liệu chỉ số PCE lõi (được FED dùng để theo dõi lạm phát) bằng với dự đoán.

Do đó, các nhà đầu tư tiếp tục kỳ vọng FED sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian sớm. Tuy nhiên, trong ngày 01/12/2023, chủ tịch FED ông Jerome Powell phát biểu rằng “hiện nay còn quá sớm để khẳng định chúng ta đã duy trì lập trường thắt chặt đủ, và cũng quá sớm để dự đoán về việc nới lỏng chính sách”.

powell kìm hãm kỳ vọng cắt lãi suất của thị trường — Ông Powell kìm hãm kỳ vọng cắt lãi suất của thị trường. Nguồn: Bloomberg.

Tuy nhiên, chúng ta sẽ cần có những đánh giá lại sau cuộc họp cuối cùng trong năm 2023 của FED vào ngày 12 - 13/12 sắp tới.

Tóm lại, trong bối cảnh này, cuộc tranh cãi của thị trường đã chuyển từ “FED có tăng lãi suất nữa không?” thành “Bao giờ FED sẽ giảm lãi suất?”.

Dữ liệu thị trường cho thấy rằng, các trader đã tiếp tục kỳ vọng lãi suất giảm sâu hơn trong năm 2024 so với vị thế trong tháng 11.

kỳ vọng thị trường về lãi suất — Kỳ vọng thị trường về lãi suất. Nguồn: Bloomberg.

Tóm lại, các dữ liệu đều cho thấy rằng, thị trường đang kỳ vòng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 03/2024 và giảm tổng cộng khoảng 1.25% trong năm 2024.

Trong khi đó, nền kinh tế Mỹ vẫn sẽ còn rủi ro suy thoái trong 2024.

Dự báo từ Oxford Economics cho thấy, chỉ số tăng trưởng EPS trong năm sau sẽ giảm.

Bitcoin hưởng lợi nhờ lãi suất và ETFs

Trong khi đó, Bitcoin đã vượt mốc 40,000 USD dưới các tác động từ phía ETFs và chỉ số DXY suy giảm do kỳ vọng FED cắt lãi suất.

bitcoin trở thành tài sản có lợi nhuận tốt nhất năm 2023 — Bitcoin trở thành một trong những tài sản có lợi nhuận tốt nhất năm 2023. Nguồn: Bloomberg.

Ngoài ra, thị trường crypto cũng có được lực đẩy từ câu chuyện bitcoin halving diễn ra trong năm 2024.

bitcoin sẽ halving trong vòng 117 ngày nữa — Bitcoin sẽ halving trong vòng 117 ngày nữa. Nguồn: NiceHash.

Theo dữ liệu lịch sử, sau khi halving thì Bitcoin đều có mức tăng trưởng mạnh.

giá bitcoin theo diễn biến các mốc thời gian diễn ra halving — Giá bitcoin theo diễn biến các mốc thời gian diễn ra halving.

Do đó, nhà đầu tư càng trở nên lạc quan hơn với giá của Bitcoin trong năm 2024.

Bầu cử sẽ ảnh hưởng tới nhà đầu tư ra sao trong năm 2024?

Theo một cuộc khảo sát từ Bloomberg, phần lớn các nhà đầu tư (chuyên nghiệp và cá nhân) đều cho rằng danh mục đầu tư của họ sẽ tăng trong năm 2024.

Khảo sát MLIV từ Bloomberg về suy nghĩ các nhà đầu tư về danh mục của họ trong năm 2024. Nguồn: Bloomberg.

Cũng trong cùng cuộc khảo sát, gần 50% người tham gia cho rằng bất kỳ ai đắc cử tổng thống đều không khiến danh mục của họ xấu đi.

danh mục đầu tư không bị ảnh hưởng do bầu cử — 50% cho rằng danh mục đầu tư không bị ảnh hưởng.

Trung bình trong quá khứ, chỉ số S&P500 tăng khoảng 7.5% trong năm bầu cử tổng thống và mang lại lợi nhuận khoảng 13.5% vào năm thứ 3 trong nhiệm kỳ (theo một báo cáo từ RBC Capital Markets).

Đọc thêm: DXY sụt giảm, ETF Crypto tiếp tục bị trì hoãn và chuyện bầu cử 2024.

**Không phải là lời khuyên tài chính