Tìm kiếm cơ hội trên hệ sinh thái mới nổi HyperLiquid

Các mảnh ghép cơ bản của Hyperliquid

Hyperliquid Stack

Hyperliquid là dự án perp DEX được xây dựng trên một layer 1 riêng, với ý tưởng chính là đem lại trải nghiệm người dùng tương tự như trên các sàn giao dịch tập trung (CEX). Trên sàn có đầy đủ các tính năng dành cho trader như giao dịch spot, futures, pre-launch…

Để tạo ra trải nghiệm như trên các sàn CEX, đội ngũ dự án cần duy trì hiệu suất mạng lưới ở mức độ rất cao. Một số chỉ số đáng chú ý của Hyperliquid L1 trong một năm qua:

• Số lượng người dùng on-chain: 276,369
• Tổng số tiền nạp vào sàn: 13 tỷ USD
• Khối lượng giao dịch: 563 triệu USD
• Độ trễ khối cực thấp: Trung bình 0.2 giây
• Thông lượng cao: Hỗ trợ xử lý 100,000 lệnh/giây

Nền tảng cho hiệu suất hoạt động cao của Hyperliquid là cơ chế đồng thuận HyperBFT, cho phép xử lý tất cả các giao dịch on-chain thay vì phụ thuộc vào sổ lệnh off-chain.

Trạng thái của mạng lưới được đồng thuận bởi các nhóm node tách biệt, thuật toán này khác với Ethereum và Cosmos Tendermint ở khả năng tiếp tục sắp xếp giao dịch mà không cần đợi hàm băm của khối hiện tại được thực thi, từ đó cải thiện đáng kể khả năng xử lý.

Các sản phẩm chủ lực như Spot, Perp trading, Oracles… được gọi là các thành phần gốc và  xây dựng trực tiếp trên mạng lưới Hyperliquid L1.

Để đáp ứng nhu cầu xây dựng đa dạng các loại dapp, Hyperliquid L1 phát triển thêm một EVM cho mục đích chung (general-purpose) như một phần của trạng thái blockchain, được gọi là HyperEVM.

HyperEVM không phải là một chain riêng biệt mà cũng được bảo mật bằng cơ chế đồng thuận HyperBFT như phần còn lại của L1. Điều này cho phép HyperEVM tương tác trực tiếp với các thành phần gốc của L1 như Spot, Perp.

HIP-1

Là một blockchain L1 riêng, Hyperliquid có tiêu chuẩn token riêng là HIP-1, giống với ERC-20. Ai cũng có thể tạo token trên Hyperliquid L1, tuy nhiên để token được thêm vào mạng lưới cần thắng một cuộc đấu giá kiểu Hà Lan.

*Đấu giá kiểu Hà Lan (Dutch Auction) là một phương pháp đấu giá trong đó giá của một mặt hàng hoặc tài sản bắt đầu từ mức giá cao và giảm dần cho đến khi có một người sẵn sàng mua, hoặc cho đến khi đạt mức giá sàn.

Mỗi cuộc đấu giá kéo dài 31 giờ, giá mỗi cuộc bắt đầu từ giá cuối cùng của phiên trước đó nhân 2.

Ví dụ, nếu cuộc đấu giá trước đó kết thúc ở mức 10,000 USD, thì cuộc đấu giá tiếp theo sẽ bắt đầu ở mức 20,000 USD và giảm tuyến tính xuống mức 100 USD trong suốt 31 giờ cho tới khi có người chịu trả giá listing.

Cơ chế này sẽ làm cho quyền listing trên Hyperliquid hoàn toàn phi tập trung, không bị can thiệp bởi đội ngũ dự án, và giới hạn một năm sẽ chỉ có 282 token được list để đảm bảo tính thanh khoản.

Hệ sinh thái Hyperliquid hiện tại

Hệ sinh thái này đã mở rộng ra ngoài những mảnh ghép cơ bản để dần trở thành một trong những layer 1 đáng chú ý nhất thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, do là một blockchain dành cho mục đích cụ thể, Hyperliquid chưa có nhiều dự án nổi bật. Dưới đây là một số dự án theo từng mảng.

Trading

• Hypurr Fun: Dự án Telegram trading bot trên Hyperliquid, là launchpad dành cho nhiều dự án memecoin khác tương tự như Pump.fun. Dự án đã có token riêng và phí sử dụng nền tảng sẽ được sử dụng để mua lại token.
• Rage Trade: Sàn DEX tổng hợp phái sinh giúp người dùng quản lý vị thế trên GMX, Synthetix, dYdX, Aevo và Hyperliquid. Dự án đã list token trên Hyperliquid.
• pvp_dot_trade: Một dự án Telegram trading bot khác nhưng chưa có token, đang có chương trình point.

Memecoin

• HyperIntern (PURR): Là memecoin đầu tiên và được phát triển bởi chính đội ngũ Hyperliquid. Vốn hóa hiện tại ở mức 234 triệu USD, là token có vốn hóa cao nhất hệ sinh thái. Memecoin này đã đốt 1.9 triệu tokens (475,000 USD) thông qua thu phí giao dịch.
• PipOnHL (PIP): Memecoin có vốn cao thứ 2 với khoảng 32 triệu USD. Được phát triển bởi đội ngũ khác, có hoạt động năng nổ trên X.

AI Agent

• FARM (FARM): AI Agent mới nhất listing trên Hyperliquid, vốn hóa đạt 34 triệu USD.
• LiquinaHL (LQNA): AI Agent lấy hình tượng nhân vật hoạt hình anime. Ngoài token, đây cũng là dự án NFT đầu tiên trên hệ sinh thái. Vốn hóa hiện tại là 16.7 triệu USD.

Chờ đợi gì ở tương lai Hyperliquid?

Có thể thấy dù đã có sự mở rộng tuy nhiên các ứng dụng trên Hyperliquid vẫn còn khá hạn chế. Điều này sẽ ngay lập tức thay đổi sau khi HyperEVM chính thức mainnet.

HyperEVM cho phép tương thích với các hợp đồng thông minh của Ethereum, sử dụng cho các mục đích chung thay vì tập trung vào trading như Hyperliquid L1 hiện tại.

Khác với một số blockchain khác, Hyperliquid sẽ có 2 máy ảo hoạt động song song ngay trên lớp đồng thuận HyperBFT. HyperEVM có thể tiếp cận trực tiếp nguồn thanh khoản từ các thành phần gốc trên Hyperliquid L1 như HIP-1 token, spot trading, perpetual trading…

Đã có rất nhiều dự án xây dựng trên HyperEVM cho dù đây mới chỉ là giai đoạn testnet. Một số dự án nổi bật theo từng narrative:

• Lending: HyperLend, Hypurr Finance, Timeswap, Hyperdrive
• Liquid Staking: stHYPE, Kinetiq, Thunderhead Labs
• DEX: HyperSwapX, Bean DEX, Curve Finance
• CDP Stablecoin: Keiko Finance, Felix Protocol
• Oracle: Pyth Network, Stork Oracle
• Yield: Harmonix Finance, RNDM
• Bridge: HyBridgeHL

Ngay từ giai đoạn này, các dự án đã cho thấy sức nóng và sự cạnh tranh khốc liệt khi hầu hết mỗi mảng quan trọng đều có một vài dự án tham gia phát triển.

Hệ sinh thái Hyperliquid L1 và đặc biệt là HyperEVM sẽ rất đáng chú ý và chắc chắn sẽ trở thành điểm nóng của thị trường trong thời gian tới khi chỉ tính riêng Hyperliquid L1 đã có hơn 1.8 tỷ USD giá trị TVL.

Đọc thêm: Có nên đầu tư ai16z?