Mỹ công bố hạ cánh mềm thành công

Trong tuần đầu 2024, Mỹ đã công bố hạ cánh mềm thành công; duy trì được chỉ số lạm phát không quá cao kèm tăng trưởng kinh tế dương, xoá bỏ nguy cơ suy thoái.

Luci

Published Jan 08 2024

Updated Jan 09 2024

4 min read

Trong tuần đầu của năm 2024, nền kinh tế lớn nhất thế giới đã công bố hạ cánh mềm thành công. Nước Mỹ duy trì được chỉ số lạm phát không quá cao kèm mức tăng trưởng kinh tế dương, xoá bỏ nguy cơ suy thoái.

Bộ trưởng tài chính thông báo “Mỹ đã hạ cánh mềm"

Theo đó, bà Janet Yellen, bộ trưởng bộ tài chính Mỹ thông báo Mỹ thành công trong việc hạ cánh mềm (nguồn Bloomberg). Nền kinh tế số 1 thế giới đã duy trì được tỷ lệ lạm phát và thất nghiệp ở mức vừa phải trong trong bối cảnh lãi suất của FED vẫn tiếp tục ở mức cao.

dự đoán về tỷ lệ lạm phát — Dự đoán về tỷ lệ lạm phát.

Tuy nhiên, hiện tại vẫn còn chưa chắc chắn rằng, mức lạm phát sẽ nhanh chóng hạ về mốc mục tiêu 2% của FED. Theo dự báo từ các chuyên gia, mức lạm phát trong tháng 12/2023 tiếp tục duy trì ở mức cao (chỉ số CPI tăng nhẹ khoảng 0.1% so với tháng 11/2023).

Trong khi đó, cuộc xung đột tại dải Gaza tiếp tục diễn biến phức tạp đẩy giá cước vận tải biển lên cao.

chỉ số chi phí vận chuyển container toàn cầu — Chỉ số chi phí vận chuyển container toàn cầu. Nguồn: Terminal.freightos.

Điều này đe doạ trực tiếp mục tiêu giảm lạm phát của Mỹ. Tuy vậy trong bối cảnh đó, bà Janet Yellen vẫn tự tin với khẳng định của mình và bác bỏ các tuyên bố về khả năng suy thoái.

Sở dĩ bộ trưởng bộ tài chính Mỹ có luận điểm kể trên dựa trên dữ liệu việc làm vững chắc của thị trường Mỹ. Trong tháng 12/2023, nước Mỹ ghi nhận khoảng 216,000 việc làm mới với mức lương tăng hơn mốc kỳ vọng.

mỹ tạo ra nhiều việc làm hơn kỳ vọng — Nước Mỹ tạo ra nhiều việc làm hơn kỳ vọng. Nguồn: Bloomberg.

Trên thực tế, vẫn có nhiều luận điểm gây tranh cãi về tuyên bố này của bà Jellen. Tuy nhiên, trong trường hợp nước Mỹ thực sự hạ cánh mềm, FED có thể sẽ giảm lãi suất chậm hơn dự kiến của các nhà đầu tư.

Kỳ vọng về lãi suất của FED

Trong cuộc họp cuối năm 2023, FED đã đưa ra kỳ vọng về việc sẽ cắt giảm lãi suất trong khoảng 0.75% - 1% với tổng cộng 3 lần cắt giảm. Tuy nhiên, FED chưa đưa ra cụ thể về thời điểm sẽ cắt giảm trong 2024.

Trong khi đó các nhà đầu tư đang kỳ vọng con số cắt giảm sẽ lớn hơn thế.

Kỳ vọng của nhà đầu tư về kế hoạch cắt lãi suất của FED được thể hiện thông qua dữ liệu thị trường phái sinh lãi suất. Theo đó, thị trường đang dự kiến FED sẽ cắt lãi suất vào tháng 03/2024 với tỷ lệ 70% sau dữ liệu chỉ số ISM khu vực dịch vụ được công bố.

Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán, mức lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục xu hướng giảm. Các trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 5 năm hiện tại đang ở mốc 4% sau khi đạt đỉnh tại 5% trong tháng 10/2023.

Theo Priya Misra, quản lý danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset, khi lợi suất trong khoảng 4% - 4.2% là lúc thích hợp để mua vào. Điều này có nghĩa là JPMorgan Asset đang kỳ vọng mức cắt lãi suất sẽ khoảng 0.75% - 1% trong năm 2024 (lãi suất hiện tại của FED là 5.25% - 5.5%).

Tuy nhiên, góc nhìn khác từ các nhà quản lý quỹ, phân tích chiến lược tại Columbia Threadneedle Investments và TD Securities lại cho rằng mức lợi suất phù hợp sẽ trong khoảng 3% - 3.5%. Điều này hàm ý FED sẽ cắt giảm lên tới 2% lãi suất trong năm 2024.

Đọc thêm: Trader đang đặt cược ra sao vào đầu năm 2024?

**Không phải là lời khuyên tài chính.