TGE là gì? Tìm hiểu về quy trình phát hành token

TGE là gì?

TGE (Token Generation Event) là quá trình phát hành token thông qua việc mời gọi sự tham gia từ nhà đầu tư tổ chức và cá nhân trong cộng đồng Crypto với mục đích huy động vốn. Sự thành công của sự kiện này thường phụ thuộc vào sự tích cực tham gia của cộng đồng nhà đầu tư.

Quy trình phát hành token thường bao gồm cung cấp token ban đầu hoặc bán công khai, bán riêng lẻ và đôi khi yêu cầu sự niêm yết trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc tập trung (CEX). Quan trọng là tính ứng dụng, thanh khoản và khả năng trao đổi của token, đó là những yếu tố quyết định đến sự thành công và sự chấp thuận từ cộng đồng.

Ví dụ: Khi dự án X muốn ra mắt một token A, quy trình của họ là:

• Phát hành các tài liệu dùng để giới thiệu dự án, đưa ra tầm nhìn và các giải pháp mà dự án có, công nghệ được áp dụng, hay lộ trình phát triển của dự án... Phần tài liệu này thường được gọi là sách trắng - whitepaper hoặc các bản docs chi tiết về dự án.
• Việc bán token được phục vụ cho mục đích huy động vốn từ nhà đầu tư để dự án có thể tiếp tục hoạt động qua nhiều vòng khác nhau (các vòng với tên gọi thường được dùng như Seed round, Private sale/Public sale, Whitelist,...).

TGE hoạt động như thế nào?

Token Generation Event (TGE) thường bao gồm ba vòng gọi vốn quan trọng, mỗi vòng đều có đặc điểm và ưu đãi riêng biệt:

• Seed Round 

Seed Round trong sự kiện này đánh dấu bước khởi đầu của quá trình kêu gọi vốn, nơi mà mục tiêu chính là xây dựng nền tảng cho dự án. Vòng này chủ yếu hướng đến các quỹ đầu tư lớn. Thành viên tham gia ở vòng này có ưu thế được mua token với giá ưu đãi và có cơ hội đầu tư sớm. Tuy nhiên, các token này thường bị khóa trong một khoảng thời gian cố định trước khi có thể được giao dịch.

• Private Round

Private Round tiếp theo, tương tự như Seed Round, nhưng với thời gian khóa token ngắn hơn. Vòng này hướng đến các quỹ đầu tư trung bình và nhỏ hơn, nơi giá của token có thể cao hơn. Nhà đầu tư tham gia vòng này sẽ nhận được ưu đãi, và token sau khi mua sẽ có thể giao dịch ngay khi được niêm yết trên sàn.

• Public Sale

Public Sale là vòng cuối cùng, nơi token được bán cho cộng đồng. Ở vòng này, giá trị của token thường được định giá cao hơn so với hai vòng trước. Người tham gia có thể mua token và giao dịch chúng ngay khi token được niêm yết trên sàn, không bị khóa như ở các vòng trước. Public Sale đánh dấu sự mở cửa cho cộng đồng để tham gia và đóng góp vào dự án.

Tại sao sự kiện TGE quan trọng với các dự án Crypto?

Do những lo ngại về quy định và sự cứng nhắc xung quanh Initial Coin Offering (ICO), hầu hết dự án tiền điện tử hiện nay đã không còn huy động vốn qua ICO và thay vào đó chọn Token Generation Event (TGE). Sự chuyển đổi này không chỉ là một sự thay đổi hình thức mà còn thể hiện sự quan trọng của TGE đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Lý do chính là số tiền huy động được từ sự kiện TGE không phải chịu thuế và không được coi là tài sản bảo đảm, trái ngược với ICO. ICO (hình thức gọi vốn phổ biến 2017) có nhiều đặc điểm tương đồng với IPO trong chứng khoán. Một số dự án sau khi ICO bị các cơ quan đâm đơn kiện, điều này cản trở sự phát triển và mở rộng của dự án, (Ripple là một ví dụ điển hình cho việc này). Do đó, TGE đã khắc phục được những hạn chế từ hình thức trên nên nó trở phổ biến hơn từ những năm 2020.

Điều này là kết quả của sự khắt khe của các cơ quan quản lý đối với quy định liên quan đến ICO, khiến cho TGE trở thành lựa chọn thuận lợi hơn cho các dự án.

Ngoài ra, TGE cũng đóng vai trò quan trọng trong việc marketing và quảng bá dự án. Việc huy động vốn qua TGE giúp các dự án tiền điện tử tiếp cận nhiều đối tượng nhà đầu tư hơn, tăng tính công khai và thu hút sự quan tâm từ cộng đồng. Các thông báo và sự kỳ vọng về quá trình tạo và ra mắt Token đều góp phần làm tăng cường sự hấp dẫn đối với dự án.

Ưu điểm và nhược điểm khi tham gia TGE

Ưu điểm

- Tiếp cận nhóm nhà đầu tư toàn cầu: TGE thường được thực hiện trực tuyến, điều này giúp bất kỳ ai có kết nối internet đều có thể truy cập được. Nó cho phép các dự án huy động vốn từ nhóm nhà đầu tư toàn cầu thay vì bị giới hạn ở các phương thức gây quỹ truyền thống như đầu tư mạo hiểm hoặc đầu tư thiên thần.

- Xóa bỏ rào cản tham gia của nhà đầu tư: Huy đồng vốn thông qua TGE giúp các nhà đầu tư gia nhập dễ dàng hơn so với các phương pháp gây quỹ truyền thống. Điều này cho phép các nhà đầu tư nhỏ hơn tham gia và hưởng lợi từ sự thành công của dự án.

- Người nắm giữ token có quyền lợi đặc biệt đối với sự thành công của dự án: Khi các nhà đầu tư mua token qua sự kiện TGE, họ có quyền lợi đặc biệt đối với sự thành công của dự án. Điều này có thể dẫn đến tăng cường sự tham gia và hỗ trợ của cộng đồng cho dự án.

- Tính thanh khoản: token sau khi ra mắt thường được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử, cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư để bán token của họ đã đăng ký mua trước đó nếu họ muốn.

Nhược điểm

- Sự lỏng lẻo trong quy định: Môi trường pháp lý cho việc phát hành token vẫn chưa chắc chắn ở nhiều khu vực. Điều này có thể gây khó khăn cho các dự án trong việc thực hiện TGE một cách hợp pháp và giúp các nhà đầu tư dễ dàng biết được liệu họ có đang đầu tư vào một dự án hợp pháp hay không.

- Rủi ro cao: Đầu tư vào dự án phát hành token dạng này có tính đầu cơ và rủi ro cao. Nhiều dự án không thực hiện được cam kết của mình và giá trị của token có thể rất biến động.

- Scam: Do rào cản gia nhập thấp và thiếu quy định, người tham gia các sự kiện mua token này dễ bị lừa đảo. Do đó, các nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đầu tư vào hình thức phát hành token này.

- Chưa có thể chế bảo vệ nhà đầu tư: Sự kiện này cần mức độ bảo vệ nhà đầu tư tương tự như các phương pháp gây quỹ truyền thống, ví dụ như phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Nhà đầu tư có thể có các quyền khác với cổ đông và có thể không thu hồi được khoản đầu tư nếu dự án thất bại.

Làm thế nào để tham gia vào TGE?

• Nghiên cứu và thẩm định dự án

Trước hết, nhà đầu tư cần tìm hiểu và nghiên cứu về dự án sắp phát hành token. Đọc các báo cáo chính thức, trang web chính thức và mọi tài liệu khác của dự án để hiểu rõ về mục tiêu, nhóm phát triển, công nghệ.... Đánh giá rủi ro và lợi ích tiềm ẩn liên quan đến việc tham gia sự kiện mua token sắp phát hành.

• Hoàn thành các bước để tham gia vào whitelist của dự án

Đa phần các sự kiện này sẽ lập whitelist (danh sách trắng), chấp nhận các địa chỉ ví được phê duyệt trước để tham gia mua token. Để được thêm vào danh sách này, nhà đầu tư cần thực hiện nhiều hoạt động trên các kênh mạng xã hội như theo dõi dự án, mời bạn bè, tham gia cộng đồng Discord và Telegram, X của dự án...

• Chuyển tài sản crypto vào ví cá nhân

Nhà đầu tư cần chuyển tài sản tiền điện tử của mình vào một ví cá nhân, nơi họ có toàn quyền kiểm soát. Việc gửi tiền trực tiếp từ một sàn giao dịch có thể gây mất tài sản do lỗ hổng bảo mật.

• Gửi token đến smart contract của dự án

Dự án chuẩn bị tiến hành TGE sẽ gửi 1 địa chỉ ví cho người tham gia cần chuyển số tiền được chỉ định đến địa chỉ ví đó và đợi xác nhận giao dịch thành công. Đây là giai đoạn cần đặc biệt cẩn trọng, vì đây là thời điểm nhiều lỗ hổng bảo mật xuất hiện. Người tham gia cần kiểm tra nguồn gốc của địa chỉ ví và không nên gửi tiền đến các ví chưa được xác minh kỹ.

Những bước này đặc biệt quan trọng để đảm bảo an toàn và thành công khi tham gia vào một sự kiện Token Generation Event. Cẩn thận và kiểm tra kỹ lưỡng là chìa khóa để tránh lừa đảo và bảo vệ tài sản.

Kết luận

Có thể nói, TGE là một sự kiện quan trọng đối với các dự án crypto hiện nay khi các nhà đầu cơ và người dùng vẫn đang tìm kiếm các dự án tiềm năng để hưởng lợi nhuận hấp dẫn từ việc trao đổi token. Tuy nhiên, với mỗi quyết định đầu tư, người dùng cần có sự cân nhắc và tìm hiểu kỹ càng. Theo dõi thêm các bài viết từ MarginATM để được cập nhật kiến thức bổ ích từ thị trường blockchain.

Đọc thêm: Các quỹ Crypto ETF Spot có mức phí quản lý là bao nhiêu?

**Không phải là lời khuyên tài chính.