Xu hướng Airdrop mới sẽ bắt đầu từ Hyperliquid?

Mô hình phân phối Token truyền thống đang dần lỗi thời

Trong những năm qua, hầu hết các dự án khi phát hành token (TGE) đều áp dụng mô hình phân phối tương tự nhau, với lượng token lưu hành ban đầu thấp và định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) cao.

Tỷ lệ phân bổ thường thấy là 5 - 15% cho cộng đồng, 20-30% cho các vòng đầu tư Seed/Private và Advisor, 10 - 15% để niêm yết trên sàn giao dịch tập trung, và khoảng 5 - 10% dành cho Marketing.

Điều này đồng nghĩa với việc hơn 50% tổng cung token thuộc về đội ngũ phát triển và các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC). Họ sẽ thu về lợi nhuận gấp 10-100 lần vốn ban đầu ngay khi token được niêm yết.

Mô hình này đi ngược lại với tinh thần phi tập trung của crypto, vốn đề cao sự công bằng và dân chủ. Thay vào đó, phần lớn lợi nhuận lại tập trung vào thị trường private, bỏ qua lợi ích của cộng đồng.

Hệ quả tất yếu là sự bất ổn định của giá token. Khi các dự án TGE, lịch trình mở khóa token được thiết kế có lợi cho VC sẽ tạo áp lực bán ra lớn, khiến giá token giảm giá. Cuối cùng, chỉ có VC là những người "thoát thân" an toàn với lợi nhuận khổng lồ, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thiệt hại.

Theo nghiên cứu dữ liệu từ Binance, có hơn 80% token niêm yết mới trong 6 tháng từ 11/2023 - 5/2024 đều giảm giá so với ngày đầu ra mắt.

FDV trung bình của các dự án này lên tới hơn 4.2 tỷ USD, thậm chí có dự án đạt mức 11 tỷ USD - con số khó có thể lý giải nếu chỉ dựa trên các yếu tố cơ bản như số lượng người dùng, công nghệ hay tiềm năng phát triển.

Đáng chú ý, hầu hết các token này đều được hậu thuẫn bởi các quỹ đầu tư hàng đầu, cho thấy sự ảnh hưởng đáng kể của nhóm này lên quyết định niêm yết và định giá token.

Việc này đang bóp méo thị trường và gây ra nhiều hệ lụy tiêu cực. Các dự án bị định giá quá cao, tạo ra bong bóng thị trường và khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ dàng rơi vào bẫy giá.

Khi VC và insider trader ồ ạt bán ra, giá token lao dốc không phanh, nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành "nguồn thoát" bất đắc dĩ, gánh chịu rủi ro và thua lỗ.

Cách thức này đang khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy mệt mỏi. Họ mong muốn một cấu trúc phân phối token công bằng và minh bạch hơn. Sự thành công ban đầu của các dự án như Friend.tech, với cách tiếp cận lấy cộng đồng làm trung tâm, cho thấy một mô hình phân phối token mới đang dần hình thành.

Hyperliquid chính là nhân tố tiếp theo giúp định hình rõ xu hướng này hơn nữa. Bằng cách ưu tiên cộng đồng và loại bỏ sự tham gia của VC, Hyperliquid đang tạo ra làn gió mới, hướng tới sự phát triển bền vững và công bằng hơn.

Thành công của Hyperliquid với chiến dịch ra mắt Token HYPE

Hyperliquid là sàn Perpetual DEX được xây dựng trên blockchain layer 1 cùng tên. Blockchain này có khả năng xử lý số lượng giao dịch lớn và sử dụng token HYPE làm tài sản staking và token gas cho HyperEVM.

Điểm nổi bật của Hyperliquid chính là triết lý "người dùng là trên hết", thể hiện rõ ràng qua chiến dịch airdrop token HYPE.

Cụ thể, Hyperliquid airdrop 31% tổng cung token HYPE cho người dùng. Đáng chú ý dự án này hoàn toàn không có sự tham gia của các nhà đầu tư mạo hiểm (VC), hay nhà tạo lập thị trường (Market Maker), bên cạnh đó cũng không niêm yết bất cứ sàn giao dịch tập trung CEX nào tại thời điểm TGE.

Điều đáng ngạc nhiên là, trái ngược với dự đoán về áp lực bán tháo sau airdrop, giá HYPE lại tăng mạnh mẽ. Chỉ 12 giờ sau TGE, giá HYPE đã tăng gần gấp đôi lên 6.48 USD. Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch quanh mức 13.48 USD.

Không chỉ giá token tăng, airdrop của Hyperliquid còn tạo ra hiệu ứng domino tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái. Khối lượng giao dịch trên sàn tăng vọt, kéo theo thị phần của Hyperliquid trên thị trường DEX phái sinh cũng tăng mạnh.

Cụ thể, thị phần của Hyperliquid đã tăng gần gấp đôi, từ 29% vào ngày 27/11 lên 57% vào ngày 05/12, đưa Hyperliquid trở thành sàn DEX phái sinh lớn nhất thị trường.

Có thể nói, bên cạnh việc phân phối token cho cộng đồng, đợt airdrop của Hyperliquid còn đóng vai trò như một chiến dịch marketing cực kỳ hiệu quả, giúp thu hút một lượng lớn người dùng mới và tăng mức độ nhận diện thương hiệu.

Tính đến nay, airdrop của Hyperliquid được xem là một trong những airdrop thành công nhất trong năm 2024. Token HYPE đang được giao dịch với vốn hóa thị trường ấn tượng là 3.24 tỷ USD và FDV đạt 12 tỷ USD. Để so sánh, dYdX, một sàn DEX phái sinh chuyên dụng khác, chỉ có vốn hóa thị trường khoảng 1.4 tỷ USD.

Hyperliquid thay đổi mô hình phân phối Token năm 2024 và cách tiếp cận hướng đến cộng đồng

Sự thành công của Hyperliquid là minh chứng cho mô hình phân phối token và airdrop mới, thổi làn gió mới vào thị trường, tập trung vào giá trị cốt lõi và cộng đồng.

Airdrop không chỉ đơn thuần là "phát token miễn phí", mà còn là một chiến lược đa mục tiêu, từ việc thưởng cho những người ủng hộ ban đầu, xây dựng cộng đồng trung thành, cho đến quảng bá token và dự án.

Hyperliquid không phải là dự án tiên phong trong việc sử dụng airdrop hiệu quả. Trước đó, thị trường đã chứng kiến nhiều đợt airdrop "gây bão" khác, có thể kể đến như:

• Uniswap (2020): Phân phối 150 triệu token UNI cho hơn 250,000 địa chỉ ví, góp phần đưa Uniswap trở thành sàn DEX hàng đầu hiện nay.
• Arbitrum (2023): Airdrop 1.162 tỷ token ARB cho hơn 625,000 ví, đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút người dùng và đưa Arbitrum trở thành layer 2 được nhiều người sử dụng nhất trên Ethereum.

Điểm chung của những airdrop thành công này là phân phối một lượng lớn token cho cộng đồng, tạo ra giá trị thực và hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ. Hyperliquid đã kế thừa và phát triển những ưu điểm này và hiện cũng chiếm vị trí top 1 sàn DEX phái sinh lớn nhất trên thị trường.

Bên cạnh việc airdrop số lượng lớn token, Hyperliquid còn áp dụng mô hình "không VC, không MM, không CEX". Mô hình này mang lại nhiều lợi ích:

• Trao quyền cho cộng đồng: Người dùng trở thành trung tâm của hệ sinh thái, có quyền quyết định và hưởng lợi trực tiếp từ sự phát triển của dự án.
• Phát triển bền vững: Không bị áp lực từ các nhà đầu tư bên ngoài, Hyperliquid có thể tập trung vào việc phát triển sản phẩm và mang lại giá trị thực cho người dùng.
• Tăng cường niềm tin: Mô hình minh bạch và công bằng giúp Hyperliquid xây dựng được lòng tin vững chắc từ cộng đồng.
• Phi tập trung token: Việc phân phối token rộng rãi cho cộng đồng giúp tăng tính thanh khoản và phi tập trung cho token ngay từ giai đoạn đầu, tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch và tránh những rủi ro về pháp lý.

Đọc thêm: Bộ não thiên tài đứng sau Hyperliquid và đợt Airdrop lớn nhất 2024

Liệu Hyperliquid có phải là khởi đầu cho kỷ nguyên Airdrop mới?

Với cách tiếp cận tập trung vào cộng đồng, Hyperliquid đã chứng minh được sự thành công đáng kể của mô hình airdrop mới. Trước Hyperliquid, một số dự án khác cũng đã áp dụng mô hình tương tự, có thể kể đến như:

• Hamster Kombat (HMSTR): Airdrop 60% tổng cung token, không có VC tham gia. Mặc dù là dự án meme với giá token thấp, Hamster Kombat đã thành công trong việc phủ sóng đến một lượng lớn người dùng.
• DOG GO TO THE MOON (DOG): Không có VC, không phân bổ cho đội ngũ, airdrop miễn phí và công bằng. DOG GO TO THE MOON hiện là dự án có vốn hóa thị trường lớn nhất trên Runes và nằm trong top 15 meme coin có vốn hóa cao nhất thị trường.

Thành công của Hyperliquid, Hamster Kombat và DOG TO THE MOON đã tạo nên những hướng đi mới mới trong cách tiếp cận airdrop và phân bổ token.

Trên mạng xã hội, ngày càng nhiều người dùng và nhà phân tích ủng hộ mô hình "không VC, không Market Maker, phân bổ lượng lớn token cho cộng đồng". Họ cho rằng đây là hướng đi đúng đắn, trao quyền cho người dùng và thúc đẩy sự phát triển bền vững của hệ sinh thái DeFi.

Rất có thể trong tương lai, mô hình này sẽ được nhiều dự án khác áp dụng. Thay vì tập trung vào việc gọi vốn từ các quỹ đầu tư hay niêm yết trên sàn giao dịch tập trung, các dự án sẽ ưu tiên xây dựng sản phẩm chất lượng, thu hút người dùng và phân phối token trực tiếp cho cộng đồng.

Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu Hyperliquid có phải là khởi đầu cho kỷ nguyên Airdrop mới? Một kỷ nguyên mà cộng đồng đóng vai trò trung tâm, quyết định sự thành bại của dự án, và airdrop trở thành công cụ hữu hiệu để trao quyền và chia sẻ giá trị cho người dùng.

Đọc thêm: Binance Labs chuyển lượng lớn AXS và GMT lên sàn Binance