Quỹ ETF là gì? Tương lai của quỹ ETF tiền điện tử như thế nào?
Thị trường tiền điện tử hiện đang ở trong tình trạng bế tắc về mặt pháp lý với Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), khiến nó trở thànhmột thị trường không chính thống. Thông thường, hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử sẽ giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung như Coinbase Global Inc. và chọn giữ nó trong ví nóng hoặc ví lạnh. Tuy nhiên, cách tiếp cận này đòi hỏi kiến thức nhất định về thị trường cũng như cách đầu tư và tự quản lý tài sản - những yếu tố có thể ngăn cản một số nhà đầu tư.
Để đáp ứng nhu cầu này, các quỹ ETF tiền điện tử đã được ra đời, cung cấp khả năng tiếp cận các loại tài sản tiền điện tử đơn giản và dễ dàng hơn.
ETF tiền điện tử là gì?
Các quỹ giao dịch trao đổi (Exchange-traded funds), hay còn gọi là quỹ ETF, có nhiều điểm tương tự như quỹ tương hỗ. Chúng thường theo dõi giá của một tài sản (như vàng) hoặc rổ tài sản (như S&P 500) - giúp các nhà đầu tư dễ dàng đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình bằng cách có quyền truy cập vào toàn bộ các loại tài sản. ETF có thể giao dịch trên các sàn giao dịch và được mua hoặc bán như cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới truyền thống.
Trong khi hầu hết các quỹ ETF theo dõi một chỉ mục hoặc một nhóm tài sản thì quỹ ETF tiền điện tử lại theo dõi giá của một hoặc nhiều token khác nhau trên thị trường crypto, như Bitcoin ETF, Ethereum ETF chẳng hạn.
Brandon Zemp, Giám đốc điều hành của BlockHash cho biết: “Các quỹ ETF tiền điện tử về cơ bản là các quỹ theo dõi giá của một loại tiền điện tử riêng lẻ được chọn hoặc thậm chí là một nhóm các đồng tiền điện tử. Nhìn chung, chúng có chi phí thấp, đa dạng hơn và không cần thực sự hiểu cách hoạt động của cơ chế tự quản lý tiền điện tử, khiến chúng trở thành một cách đơn giản để tiếp cận thị trường Crypto.”
Hiện có một số quỹ ETF theo dõi Bitcoin phổ biến ở Canada và Mỹ Latinh, và một số công ty Hoa Kỳ đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để được niêm yết và giao dịch các quỹ ETF BTC trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Các quỹ này sẽ cho phép các nhà đầu tư Mỹ tiếp cận với tiền điện tử thông qua tài khoản môi giới của họ mà không cần trực tiếp mua hoặc quản lý BTC.
Phân loại ETF tiền điện tử
Có hai loại ETF tiền điện tử:
Giá cổ phiếu ETF bắt chước biến động giá của các công cụ phái sinh, thay vì giá của tiền điện tử thực tế. Do đó, giá cổ phiếu trong một quỹ ETF tiền điện tử nhất định sẽ tăng khi giá hợp đồng tương lai tăng và ngược lại. Cũng giống như các công cụ phái sinh khác, các quỹ ETF tiền điện tử mang lại nhiều rủi ro hơn vì hoạt động của chúng có thể không phải lúc nào cũng minh bạch.
Các quy định pháp luật liên quan đến ETF tiền điện tử
Đối với những người đam mê tiền điện tử, ETF chính là chén thánh giúp tăng tính thanh khoản và tăng khả năng áp dụng tiền điện tử cho mục đích đầu tư. Kể từ năm 2014, khoảng 5 năm sau khi bitcoin lần đầu tiên được giao dịch trên sàn, cặp song sinh Winklevoss đã đệ trình đề xuất ETF về tiền điện tử lên SEC.
Kết quả, SEC đã từ chối đơn đăng ký của họ. Kể từ đó, đã có một loạt đơn đăng ký từ nhiều công ty đầu tư khác nhau - bao gồm cả đơn đăng ký lại của cặp song sinh Winklevoss - nhằm tìm cách kiếm lợi từ sự biến động giá của Bitcoin. Chỉ riêng năm 2021, SEC ghi nhận đã nhận được ít nhất 12 đơn đăng ký.
SEC đã làm sáng tỏ mối lo ngại của mình trong một bài phát biểu vào tháng 01/2018 và giải thích lý do từ chối các đơn đăng ký ETF. Một trong số những lo ngại của họ là sự thiếu minh bạch tại các sàn giao dịch tiền điện tử (nơi định giá token), khả năng thao túng thị trường và thanh khoản thấp.
Tình hình trên thị trường tiền điện tử đã thay đổi kể từ bài phát biểu của SEC. Khối lượng giao dịch tại các sàn giao dịch đã tăng lên gấp bội. Tính đến tháng 4 năm 2022, tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử đã vượt quá 2 nghìn tỷ USD. Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Bắc Mỹ, Coinbase Global Inc. (COIN), hiện là ví dụ được giao dịch công khai và như đã đề cập ở trên, quỹ ETF tiền điện tử đầu tiên đã bắt đầu giao dịch vào tháng 10 năm 2021.
Tuy nhiên, đã có một sự thay đổi vào tháng 08/2021 khi chủ tịch mới bổ nhiệm của SEC, Gary Gensler báo hiệu rằng cơ quan này có thể cởi mở hơn với quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin theo Đạo luật Doanh nghiệp Đầu tư năm 1940, điều chỉnh các quỹ tương hỗ và có thể cung cấp “sự bảo vệ đáng kể cho nhà đầu tư”.
Sự thay đổi này đã đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với thị trường tiền điện tử khi ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), quỹ ETF tiền điện tử đầu tiên được Uỷ ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) chấp thuận vào tháng 10/2021 đã ra mắt trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE). Các quỹ này đầu tư vào các hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc các thỏa thuận mua hoặc bán tài sản sau đó với giá thỏa thuận, thay vì mua - bán Bitcoin trực tiếp.
Trong những ngày đầu tiên, ProShares Bitcoin Strategy ETF thu về 550 triệu USD từ các nhà đầu tư tiền điện tử. Có thể có đến hơn 1.01 tỷ USD cổ phiếu đã được đổi chủ, theo Morningstar.
Lợi ích của ETF tiền điện tử
ETF tiền điện tử là một loại tài sản vẫn còn rất mới và do sự không chắc chắn về các quy định pháp lý nên thị trường của chúng vẫn đang được xác định. Nhưng chúng có thể là một trong những công cụ tốt nhất nhà đầu tư để sở hữu tiền điện tử.
Một số lợi ích của việc sở hữu cổ phần trong quỹ ETF tiền điện tử bao gồm:
Tương lai của ETF tiền điện tử
Với sự chấp thuận của SEC đối với các quỹ ETF Bitcoin, nhà đầu tư đang cảm thấy lạc quan hơn về các quỹ ETF khác mà SEC đang xem xét.
Nhiều nhà cung cấp hiện tại đang xếp hàng chờ cho ETF của họ được phê duyệt, bao gồm VanEck, WisdomTree, Amplify và Global X. ETF hợp đồng tương lai Bitcoin có thể có cơ hội tốt hơn vào lúc này, vì hiện tại đã có ưu tiên phê duyệt. Các ETF đó dựa trên hợp đồng tương lai được giao dịch tại Chicago Mercantile Exchange, và SEC có quyền giám sát quy định chặt chẽ hơn đối với CME.
Dù vậy, SEC có vẻ vẫn cần thời gian cân nhắc và thay đổi lập trường của họ đối với thị trường giao ngay Bitcoin trước khi phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay.
Một số công ty khác, chẳng hạn như Invesco, cũng đang cố gắng giới thiệu ETF đầu tư vào một nhóm đa dạng các tài sản liên quan đến Bitcoin. Các sản phẩm cạnh tranh khác có thể sẽ được tạo ra nhằm đáp ứng nhu cầu tiếp cận với Bitcoin.
Các quỹ ETF tiền điện tử được kỳ vọng sẽ mang lại mức độ tin cậy và chấp thuận cao hơn cho hoạt động đầu tư tiền điện tử. Ngoài ra, nhiều người cho rằng nó có thể sẽ là một cú hích lớn cho giá tiền điện tử nói riêng và toàn bộ thị trường crypto nói chung.
Thị trường tiền điện tử hiện đang ở t tình trạng bế tắc về mặt pháp lý với Ủy ban Chứng khoán & Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Đó là lí do các quỹ ETF đã được ra đời.